广发期货-铁矿石周报：短期限产叠加钢厂高盈利，铁矿将转为偏强走势

“精选摘要：环比下降，钢厂进口矿库存环比下降。45港库存13845.20万吨，环比-11.2万吨；45港日均疏港量325.7万吨，环比-8.9万吨；钢厂进口矿库存9065.5万吨，环比-70.9万吨。行情展望：本周铁矿2601合约震荡偏弱走势。基本面来看，铁矿石全球发运量环比大幅增加，45港到港量增加。”

1. 铁矿石（I）供应：本周全球发运环比大幅增加，到港量回升。

2. 全球发运3406.6万吨，环比+359.9万吨。

3. 45港口到港量2476.6万吨，环比+94.7万吨。

4. 全国月度进口量10594.8万吨，环比+782.0万吨。

5. 需求：日均铁水产量240.75万吨，环比+0.09万吨；高炉开工率83.36%，环比-0.23%；高炉炼铁产能利用率90.25%，环比+0.04%；钢厂盈利率64.94%，环比-0.86%。

6. 库存：港口库存小幅去库，日均疏港量环比下降，钢厂进口矿库存环比下降。

7. 45港库存13845.20万吨，环比-11.2万吨；45港日均疏港量325.7万吨，环比-8.9万吨；钢厂进口矿库存9065.5万吨，环比-70.9万吨。

8. 行情展望：本周铁矿2601合约震荡偏弱走势。

9. 基本面来看，铁矿石全球发运量环比大幅增加，45港到港量增加，结合近期发运数据推算，后续到港均值将继续回升。

10. 需求端，钢厂利润率偏高水平，检修量略降，铁水产量高位略增，仍保持在240万吨/日左右水平。

11. 从五大材数据可以看到，近期出现下游表需环比下降的情况，钢材价格偏弱运行。

12. 库存方面，港口库存小幅去库，疏港量环比下降，钢厂权益矿库存环比下降。

13. 展望后市，8月20日开始唐山钢厂限产15天左右，铁水产量将下行，补库需求有所走弱。

14. 此次限产市场已有预期，而在短期限产后钢厂复产铁水将回升，叠加临近交割09合约基差修复，将给予盘面价格支撑。

15. 策略方面，前期做空逻辑已经交易，单边建议转为逢低做多操作，套利推荐铁矿1-5正套。