广发期货-粕类周报：美豆走强，国内现货压力压制盘面走势

“精选摘要：数。巴西升贴水小幅回落，美豆暂未取消对等关税，巴西贴水维持高位震荡，国内进口豆成本依旧维持高位。加拿大对华菜籽供应通道基本关闭，菜粕供应趋于紧张，后续水产需求尚可，等待库存持续消化。近期美豆受美豆油上涨及中国采购美豆潜力增加预期提振，盘面走势转强，但国内对未来进口压力担忧加重，盘面略有承压。”

1. 豆粕主要观点当前Profarmer田间巡查推进中，多数样本点大豆单产前景好于去年和三年均值。

2. USDA下调种植面积及旧作下调结转库存给与盘面下方支撑，但出口需求仍存在较多未知数。

3. 巴西升贴水小幅回落，美豆暂未取消对等关税，巴西贴水维持高位震荡，国内进口豆成本依旧维持高位。

4. 加拿大对华菜籽供应通道基本关闭，菜粕供应趋于紧张，后续水产需求尚可，等待库存持续消化。

5. 近期美豆受美豆油上涨及中国采购美豆潜力增加预期提振，盘面走势转强，但国内对未来进口压力担忧加重，盘面略有承压。

6. 成本端目前仍给出较好支撑的前提下，国内两粕下跌空间不大，四季度全球大豆供应并不宽松，国内粕类成本支撑预期仍然较强。