民生证券-计算机行业周报：国产AI算力与信创有望共迎拐点

“精选摘要：）芯片设计：重点关注寒武纪、海光信息等AI芯片龙头。2）先进晶圆制造：重点关注以中芯国际为代表领军企业。3）国产AI算力液冷：高澜股份、英维克等；4）电源、电感：中国长城、欧陆通、麦捷科技等。5）国产AI服务器及其他环节：浪潮信息、软通动力、中国长城、神州数码、慧博云通、拓维信息、中科曙光。”

1. 市场回顾本周（8.18-8.22）沪深300指数上涨4.18%，中小板指数上涨4.64%，创业板指数上涨5.85%，计算机（中信）板块上涨7.80%。

2. 板块个股涨幅前五名分别为：御银股份、诚迈科技、科创信息、中科金财、指南针；跌幅前五名分别为：思创医惠、运达科技、汇金股份、海科B、真视通。

3. 行业要闻英伟达开源9B参数AI小模型NemotronNanov2，比Qwen3快6倍DeepSeek-V3.1正式发布，官方详解迈向AIAgent时代的第一步公司动态国源科技：8月22日消息，公司披露股东减持结果，孙瑞泽（控股股东一致行动人）、程立君（高管）、代庆（高管）、张正河（独董）减持计划均完毕，8月21日以集中竞价减持：孙瑞泽减10万股（0.0754%）、金额290.86万元，程立君减10万股（0.0754%）、金额295.17万元，张正河减500股（0.0004%）、金额1.46万元（现持股0），代庆减0.75万股（0.0057%）、金额22.38万元。

4. 本次减持与此前计划一致，未提前终止。

5. 海量数据：8月22日消息，公司完成工商变更登记并取得换发的《营业执照》。

6. 此前公司分别于2024年10月、2025年4月审议通过相关变更议案，2025年5月年度股东大会审议通过后，管理层办理了手续，变更后注册资本为29,387.271万元，统一社会信用代码等其他登记信息亦明确。

7. 本周观点DeepSeek引领国产AI算力与头部大模型软硬协同，助推国内AI产业加速发展，国内AI产业有望迎来发展的新机遇；大国科技博弈背景下信创发展大势所趋，从政策、上市公司业绩两个维度看，信创产业有望持续加速发展，国产AI算力与信创有望共迎来拐点。

8. 建议重点关注：国产AI算力：1）芯片设计：重点关注寒武纪、海光信息等AI芯片龙头。

9. 2）先进晶圆制造：重点关注以中芯国际为代表领军企业。

10. 3）国产AI算力液冷：高澜股份、英维克等；4）电源、电感：中国长城、欧陆通、麦捷科技等。

11. 5）国产AI服务器及其他环节：浪潮信息、软通动力、中国长城、神州数码、慧博云通、拓维信息、中科曙光、中兴通讯、烽火通信、紫光股份、工业富联、彩讯股份、高新发展等。

12. 信创：1）信创“国家队”：中国软件、达梦数据、中国长城、海光信息、太极股份等。

13. 2）信创细分领域龙头：金山办公、卓易信息、纳思达、海量数据、超图软件、彩讯股份、航天软件等。

14. 3）鸿蒙：软通动力、中国软件国际、拓维信息、润和软件、诚迈科技、麒麟信安、东方中科等。

15. 风险提示人工智能政策不及预期；行业竞争加剧。