南华期货-早评

“精选摘要：药价降低1500%，医药股应声下跌。4）美韩领导人会晤无果，特朗普称7月贸易协议条款不变，不介意重新谈判但不代表韩方会得到想要的任何东西；希望今年与金正恩会面。【核心逻辑】国内方面，当前财政支出仍保持持续发力态势，其中政府性基金支出的表现尤为突出，6月、7月两个月的发力节奏更为明显。尽管当。”

1. 金融期货早评宏观：关注房地产市场需求修复情况【市场资讯】1）上海发布楼市“沪六条”：外环外符合条件不限套数，单身买房视同家庭，住房公积金可“付首付”。

2. 2）特朗普政府据称考虑因数字服务法制裁欧盟官员，欧元盘中跌近1%。

3. 3）特朗普放话对美药价“动真格”，扬言将药价降低1500%，医药股应声下跌。

4. 4）美韩领导人会晤无果，特朗普称7月贸易协议条款不变，不介意重新谈判但不代表韩方会得到想要的任何东西；希望今年与金正恩会面。

5. 【核心逻辑】国内方面，当前财政支出仍保持持续发力态势，其中政府性基金支出的表现尤为突出，6月、7月两个月的发力节奏更为明显。

6. 尽管当前经济增速呈现边际下滑的趋势，但我们无需对此过度悲观，原因在于存量政策正持续加力推进，其对经济的支撑作用仍在逐步释放。

7. 结合当前经济现状与决策层的政策顶层设计，我们判断经济循环已出现边际改善。

8. 尽管经济运行的根本性矛盾尚未解决，但边际改善的积极信号同样值得关注。

9. 在此背景下，未来仍会有托底性政策发力，但出台大规模经济刺激措施的可能性已有所下降。

10. 房地产需求持续走弱，部分地区开始出台需求端政策，但整体效果较为有限。

11. 海外市场方面，美联储主席鲍威尔的最新政策表态被市场普遍解读为偏向鸽派立场，未来即将公布的8月非农就业报告及物价指数将成为研判政策转向时点的核心观测指标。