华鑫证券-计算机行业周报：DeepSeek~V3.1开启AI高效计算时代，百度发布音视频一体化模型蒸汽机2.0

“精选摘要：动作的毫秒级同步。这个7月初首次亮相的视频生成模型，从刚开始合成高质量音效到如今音画高度一致，完成了质的飞跃，让国产AI视频真正迈入到了「有声有色」的全新阶段。目前，蒸汽机模型已经深度融入到百度移动生态中，还进一步强化了百度的全链路多模态体验。AI视频化表达的前景已经全面铺开，百度蒸汽机正。”

1. ▌算力：算力租赁价格平稳，DeepSeek-V3.1开启AI高效计算新时代8月21日，DeepSeek正式发布新一代大模型DeepSeek-V3.1，其在架构创新、推理效率及智能体能力等方面实现多项突破。

2. 该模型采用国产UE8M0FP8超低精度数值格式进行训练，显著提升计算密度、降低能耗与延迟，支持硬件级国产芯片适配，体现出中国在AI算力自主化进程中的重要进展。

3. V3.1还引入混合推理机制，支持“思考”与“非思考”模式动态切换，在编程等多项基准测试中超越国际顶尖模型，登顶开源编程榜首。

4. 通过开源模型、优化API及定价策略，DeepSeek推动了国产AI生态的协同发展与全球竞争力提升。

5. ▌AI应用：文心一言周停留时长环比+3.74%，百度发布中文音视频一体化模型蒸汽机2.08月21日，百度全球首发中文音视频一体化模型百度蒸汽机（MuseSteamer）2.0，实现了生成视频中人物口型、表情、动作的毫秒级同步。

6. 这个7月初首次亮相的视频生成模型，从刚开始合成高质量音效到如今音画高度一致，完成了质的飞跃，让国产AI视频真正迈入到了「有声有色」的全新阶段。

7. 目前，蒸汽机模型已经深度融入到百度移动生态中，还进一步强化了百度的全链路多模态体验。

8. AI视频化表达的前景已经全面铺开，百度蒸汽机正扮演着「加速器」的角色。

9. ▌AI融资动向：FieldAI完成4亿美元融资，估值突破20亿美元引领机器人行业变革8月21日，美国机器人技术企业FieldAI成功完成4.05亿美元融资，由英伟达旗下NVentures和贝索斯家族办公室BezosExpeditions共同领投，KhoslaVentures、淡马锡及英特尔资本等机构跟投，投后估值达20亿美元。

10. 该公司专注于物理AI与机器人自主技术，其核心“Field基础模型”（FFMs）以物理优先为设计原则，专用于复杂和非结构化环境中的机器人智能决策，支持多种硬件形态且无需依赖预建地图或GPS。

11. 目前技术已应用于全球数百个工业场景，涵盖建筑、能源、制造和物流等领域，展现出实体智能领域的巨大发展潜力和投资价值。

12. ▌投资建议2025年8月21日，Deepseek正式发布了V3.1版本。

13. 此次升级在Agent能力及思考效率方面有所提升。

14. DeepseekV3.1支持思考模式与非思考模式，其在代码修复、复杂搜索、多学科专家级难题等测试中的分数均超过R1版本。

15. 思考效率方面，V3.1-Think在输出token数减少的情况下，其平均表现与R1版本持平；非思考模式下的输出长度也得到了控制，其能够在输出长度减少的情况下与V3版本保持相同的模型性能。

16. V3.1的base模型在先前基础上做了外扩训练，共增加训练了了840Btokens，其与后训练模型均已在Huggingface和魔搭开源。

17. 参数精度方面，DeepSeekV3.1使用了UE8M0FP8Scale技术，其是为了下一代发布的国产算力芯片所设计。

18. 此次V3.1的发布带来的国产算力认可度显著提高，我们持续看好该板块。

19. 中长期，建议关注临床AI产品成功落地验证的嘉和美康（688246.SH）、已与Rokid等多家知名AI眼镜厂商建立紧密合作的亿道信息（001314.SZ）、加快扩张算力业务的精密零部件龙头迈信林（688685.SH）、持续加码高速铜缆的泓淋电力（301439.SZ）、新能源业务高增并供货科尔摩根等全球电机巨头的唯科科技（301196.SZ）等。

20. ▌风险提示1）AI底层技术迭代速度不及预期。

21. 2）政策监管及版权风险。

22. 3）AI应用落地效果不及预期。

23. 4）推荐公司业绩不及预期风险。