光大证券-金融工程市场跟踪周报：量价共振，风险偏好进一步上行

“精选摘要：新高，资金面仍维持高度景气。近期指数节节上涨，市场风险偏好不断提升，双创板块等弹性方向实现强势上涨，白酒等前期表现殿后板块亦有不俗表现。量价齐升后，短线谨防量能回落带来的回调风险；中长线震荡上行仍是主线。本周市场各指数全面上涨，上证综指上涨3.49%，上证50上涨3.38%，沪深300上涨。”

1. 本周市场核心观点：本周（2025.08.18-2025.08.22，下同）A股强势上涨，北证50周度上涨8.4%、领涨主要宽基指数。

2. 交易情绪方面，本周主要宽基指数量价齐升，截至周五（2025.08.22，下同）主要宽基指数量能择时指标仅北证50发出谨慎信号，其它宽基指数择时观点维持乐观。

3. 资金面方面，本周融资增加额创今年以来新高，资金面仍维持高度景气。

4. 近期指数节节上涨，市场风险偏好不断提升，双创板块等弹性方向实现强势上涨，白酒等前期表现殿后板块亦有不俗表现。

5. 量价齐升后，短线谨防量能回落带来的回调风险；中长线震荡上行仍是主线。

6. 本周市场各指数全面上涨，上证综指上涨3.49%，上证50上涨3.38%，沪深300上涨4.18%，中证500上涨3.87%，中证1000上涨3.45%，创业板指上涨5.85%，北证50指数上涨8.40%。

7. 截至2025年8月22日，宽基指数来看，中证500、中证1000、创业板指处于估值分位数“适中”等级，上证指数、上证50和沪深300处于估值分位数“危险”等级。

8. 中信一级行业分类来看，食品饮料、农林牧渔、交通运输处于估值分位数“安全”等级。

9. 截面波动率来看，最近一周沪深300、中证500、中证1000指数成分股横截面波动率环比前一周上升，短期Alpha环境好转。

10. 时间序列上来看，最近一周沪深300指数成分股时间序列波动率环比前一周上升，Alpha环境好转；中证500、中证1000指数成分股时间序列波动率环比前一周下降，Alpha环境减弱。

11. 资金面跟踪：机构调研来看，本周受到机构关注程度最高的前5大个股依次为德赛西威（228家）、水晶光电（224家）、开立医疗（185家）、云天化（168家）和若羽臣（167家）。

12. 本周港股通交易区间为2025年8月18日-2025年8月22日，南向资金净流入179.04亿港元，其中沪市港股通净流入60.58亿港元，深市港股通净流入118.46亿港元。

13. 股票型ETF本周收益中位数为3.86%，资金净流入9.73亿元。

14. 港股ETF本周收益中位数为1.15%，资金净流入194.46亿元。

15. 跨境ETF本周收益中位数为-1.35%，资金净流入4.72亿元。

16. 商品型ETF本周收益中位数为-0.28%，资金净流出0.63亿元。

17. 风险分析：报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能。