海通国际-新能源及工业行业周报：NASA宣布推迟Artemis III计划；美国能源部选定11个先进核反应堆项目进行试点

“精选摘要：2.6%。投资建议：特朗普政府最新核电相关行政命令带动核电全产业链重估，强化核电作为AI能耗重要能源类型的投资逻辑，建议关注：AI能耗运营商：Entergy、TalenEnergy、ConstellationEnergy；能源装备：NuScalePower、Oklo、CentrusEner。”

1. 核心观点：1）全球基建和建筑装备：数据中心：北美AI与云迁移掀起需求潮。

2. 美国能源市场动态：美国能源部延长密歇根煤电厂退役延期令。

3. 2）全球电气与智能装备：美国：2025年7月，燃气轮机价格指数同比增长4.43%，环比增长3.8%。

4. 电力及特种变压器生产价格指数2025年7月为440.69，环比增长0.4%，同比增长2.53%；欧洲：欧洲电动机、发电机、变压器制造和配电生产价格指数2025年6月为120.6，环比微降，同比增长1.43%。

5. 亚洲：韩国变压器出口2025年7月出口2.36亿美元，同比增加53.25%，环比下降-20.93%，高压景气度持续；中国2025年7月变压器出口增速放缓。

6. 机器人：美国机械制造工业品价格指数2025年7月为191.38，环比微增0.3%，同比增长3.72%。

7. 工业机器人板块，2024年全球机器人安装量预计维持在54.1万台的水平。

8. 3）全球能源工业：美国：美国本周主要地区电力平均现货价格环比下降34.02%；欧洲：本周电力市场日前交易价格整体走势向上。

9. 能源：截至2025年8月18日，亨利枢纽现货价格报2.96美元/百万英热，周环比下降3.0%；NYMEXHH期货价格报2.91美元/百万英热，周环比下降2.6%。

10. 美国WTI原油期货价格为每桶63.38美元，较上周环比下降1.3%，伦敦布伦特原油期货价格为每桶66.62美元，较上周环比下降0.3%。

11. 4）全球新材料：2025年7月全球铀现货价格为71.10美元/磅，环比-9.4%，同比-11.7%。

12. 中重稀土：氧化镝均价为1625元/千克，环比上升0.6%；氧化铽均价为7020元/千克，环比下降0.1%。

13. 下游产品方面，镝铁合金价格为1600元/千克，环比上涨0.6%；金属铽价格8690元/千克不变，环比下降1.5%。

14. 5）全球国防与航空航天：美国：飞机发动机和发动机部件制造价格指数2025年7月为274.115，环比持平，同比增长1.5%。

15. 飞机发动机零部件价格指数2025年7月为290.579，环比持平，同比增长3.6%。

16. 美国政府支出国防价格指数2025年Q2为118.606，环比稳定，同比增长2.6%。

17. 投资建议：特朗普政府最新核电相关行政命令带动核电全产业链重估，强化核电作为AI能耗重要能源类型的投资逻辑，建议关注：AI能耗运营商：Entergy、TalenEnergy、ConstellationEnergy；能源装备：NuScalePower、Oklo、CentrusEnergy、Cameco、中广核矿业。

18. 欧美目前的电网难以支持工业回流、AI数据中心建设、减碳及电气化带动的电力需求。

19. 从基本面角度来看，美国长期基础设施建设需求依然强劲。

20. 建议关注：GEVernova,SiemensEnergy,三菱重工,日立,三菱电机,SchneiderElectric。

21. 看好美国工业回流对工业机器人的需求边际提升，建议关注：ABB。

22. 随着全球能源转型的推进，天然气市场供需格局趋于平衡，建议关注：WMB、KMI、尼索思。

23. 随着航空航天业的稳健复苏、国防支出增加及军事现代化需求，建议关注BAESystems、高性能结构部件制造商HowmetAerospace、航空航天零部件专业制造商LoarHoldings、法国航空发动机巨头赛峰(SAFRY)以及领先国防承包商雷神技术(RTX)。

24. 随着民用航空器维护需求增加，建议关注VSE技术服务公司与HEICO。

25. 风险提示：欧美新能源政策推进不及预期；欧洲电力市场改革不及预期；地缘政治风险，导致传统能源品价格波动。