冠通期货-沥青：震荡运行

“精选摘要：区降雨较多，另外，资金端制约，市场谨慎，影响沥青需求。美俄会谈顺利，特朗普暂时搁置对俄罗斯制裁，原油下行压力大，沥青成本端走弱，建议沥青仍以偏弱震荡对待为主。【期现行情】期货方面：今日沥青期货2510合约上涨0.12%至3454元/吨，5日均线下方，最低价在3434元/吨，最高价3470元。”

1. 【策略分析】逢高做空供应端，上周沥青开工率环比回升1.2个百分点至32.9%，较去年同期高了8.3个百分点，沥青开工率转而回升，但仍处于近年同期偏低水平。

2. 据隆众资讯数据，8月份国内沥青预计排产241.3万吨，环比减少12.9万吨，减幅为5.1%，同比增加35.3万吨，增幅为17.1%。

3. 上周，沥青下游各行业开工率多数上涨，其中道路沥青开工环比上涨1.5个百分点至30.5%，略高于前两年同期水平，受到资金和南方降雨高温制约。

4. 上周，华东地区成品可发数量少，出货量减少较多，全国出货量环比减少11.34%至24.85万吨，处于中性偏低水平。

5. 沥青炼厂库存存货比上周环比有所上升，但仍处于近年来同期的最低位。

6. 美国允许雪佛龙恢复在委内瑞拉开采石油，或将导致中国购买沥青原料的贴水幅度缩小。

7. 本周华东主营炼厂开工负荷较低，华东降雨减少，但北方和华南地区降雨较多，另外，资金端制约，市场谨慎，影响沥青需求。

8. 美俄会谈顺利，特朗普暂时搁置对俄罗斯制裁，原油下行压力大，沥青成本端走弱，建议沥青仍以偏弱震荡对待为主。

9. 【期现行情】期货方面：今日沥青期货2510合约上涨0.12%至3454元/吨，5日均线下方，最低价在3434元/吨，最高价3470元/吨，持仓量减少2214至217538手。

10. 基差方面：山东地区主流市场价下跌至3550元/吨，沥青10合约基差下跌至96元/吨，处于偏高水平。