冠通期货-塑料：冲高回落

“精选摘要：0.00%，农膜逐步走出最淡季，农膜订单和农膜原料库存增加，包装膜订单也略有增加，只是整体PE下游开工率仍处于近年同期偏低位水平。近期石化去库一般，石化库存仍处于近年同期略偏高水平。成本端，由于美国EIA数据利好及俄乌冲突继续，俄乌停火未有进一步进展，市场加大对于美联储9月降息的押注，原油。”

1. 【策略分析】区间操作8月26日，检修装置变动不大，塑料开工率维持在84%左右，目前开工率处于中性偏低水平。

2. PE下游开工率环比上升0.53个百分点至40.00%，农膜逐步走出最淡季，农膜订单和农膜原料库存增加，包装膜订单也略有增加，只是整体PE下游开工率仍处于近年同期偏低位水平。

3. 近期石化去库一般，石化库存仍处于近年同期略偏高水平。

4. 成本端，由于美国EIA数据利好及俄乌冲突继续，俄乌停火未有进一步进展，市场加大对于美联储9月降息的押注，原油价格反弹。

5. 供应上，新增产能40万吨/年的吉林石化HDPE7月底投料开车，近期塑料开工率有所上升。

6. 农膜逐步走出最淡季，但原料补库力度还不大，华南地区农膜价格稳定，华东、华北地区农膜价格小幅下降，下游其他需求一般，目前新单跟进缓慢，下游仍是刚需采购为主，库存压力仍大。

7. 农膜开始备货，开工情况略有改善，或将带来一定提振，目前塑料产业还未有反内卷实际政策落地，当然反内卷与老旧装置淘汰，解决石化产能过剩问题仍是宏观政策，将影响后续行情，预计近期塑料震荡运行。

8. 【期现行情】期货方面：塑料2601合约增仓震荡下行，最低价7396元/吨，最高价7455元/吨，最终收盘于7402元/吨，在60日均线上方，跌幅0.12%。

9. 持仓量增加13732手至407610手。

10. 现货方面：PE现货市场涨跌互现，涨跌幅在-10至+50元/吨之间，LLDPE报7170-7570元/吨，LDPE报9490-9880元/吨，HDPE报7600-8250元/吨。