广发证券-周度全追踪（8月第4期）：TMT情绪继续回升

“精选摘要：5%；机构资金净流出322亿元，前一周流出21亿元。本周限售股解禁908亿元，前一周限售股解禁2321亿元，预计下周限售股解禁923亿元。风险提示：全球地缘政治风险；全球紧缩背景下，全球经济下行超预期；海外政策及加息节奏不确定，中国货币及财政政策的出台时间及形式存在不确定；历史规律可能存在。”

1. 本周景气度改善的方向主要在有色金属、基础化工、锂电、光伏、通用设备、消费电子、通信、半导体、汽车、医药生物、家用电器、商贸零售、非银金融等领域，涨价线索明显的有：上游的有色金属，中游的锂电，tmt领域的消费电子、半导体，下游的商贸零售。

2. 具体来看，根据Wind数据统计，上游资源品中，COMEX黄金期货价格周环比下行，COMEX白银期货价格周环比上行，铜价周环比下行，稀土金属氧化镨钕价格周环比上行，氧化铽价格周环比上行。

3. 钾肥现货价周环比持平，尿素现货价周环比上行，天然橡胶现货价周环比持平。

4. tmt制造领域，DRAM平均现货价周环比上行，NAND平均现货价周环比上行。

5. 金融地产方面，沪深市场总成交金额周环比上行，房地产目前总体需求依然较弱。

6. TMT情绪继续回升。

7. 估值：（1）根据wind数据，市场整体来看，本周A股总体估值扩张。

8. 其中，A股总体扩张幅度最大。

9. （2）行业角度来看，本周PE（TTM）分位数扩张幅度最大的行业为美容护理、公用事业、石油石化。

10. PE（TTM）分位数扩张幅度最小的行业为农林牧渔、钢铁、房地产。

11. （3）根据wind数据，本周股权风险溢价从上周2.01%下降至本周1.84%，股市收益率从上周3.75%下降至本周3.61%。

12. 流动性：本周日均换手回升，交易情绪延续火热。

13. 一级市场方面，本周IPO规模为4亿元，前一周IPO规模为24亿元。

14. 二级市场方面，截止本周四南下资金净流入118亿元，上周净流入351亿元，交易费用264亿元。

15. 投资者情绪方面，本周日度平均换手率为2.31%，前一周为1.95%；机构资金净流出322亿元，前一周流出21亿元。

16. 本周限售股解禁908亿元，前一周限售股解禁2321亿元，预计下周限售股解禁923亿元。

17. 风险提示：全球地缘政治风险；全球紧缩背景下，全球经济下行超预期；海外政策及加息节奏不确定，中国货币及财政政策的出台时间及形式存在不确定；历史规律可能存在偏差。