广发期货-玉米及淀粉周报

“精选摘要：谨慎，等待新粮上市，以消耗自身库存为主，叠加部分地区玉麦价差倒挂，挤占部分玉米需求。综上，短期玉米供需宽松，盘面低位运行，但距离新季玉米大量上市仍需一定时间，余粮逐步消耗盘面下跌将受限或存在小幅反弹。中期来看，新季玉米成本下移，当前玉米生长良好，产量或稳中有增，四季度供应压力明显，盘面估值。”

1. 玉米主要观点市场预期后市行情弱势，且新季玉米零星上市，持粮主体出货积极性增加，深加工到车辆不断上升叠加进口拍卖持续，供应逐步增量，现货价格偏弱运行。

2. 需求端企业采购较为谨慎，等待新粮上市，以消耗自身库存为主，叠加部分地区玉麦价差倒挂，挤占部分玉米需求。

3. 综上，短期玉米供需宽松，盘面低位运行，但距离新季玉米大量上市仍需一定时间，余粮逐步消耗盘面下跌将受限或存在小幅反弹。

4. 中期来看，新季玉米成本下移，当前玉米生长良好，产量或稳中有增，四季度供应压力明显，盘面估值或向新季成本下移，关注新季玉米长势。

5. 本周策略震荡偏弱，跌幅或放缓上周策略11合约偏弱运行，逢高空。