华融融达期货-棉花日报：美棉签约数据环比下滑，8月商业库存持续下滑

“精选摘要：.2万吨。当前库存处于历史低位。截至8月15日，纺织企业在库棉花工业库存量为92.42万吨，较上月底增加2.58万吨。纺织企业纱线库存27.23天，较上月底减少0.44天。坯布库存35.18天，较上月底减少0.96天。【总结】1、观点：商品市场氛围转暖，棉花基本面表现尚可，郑棉主力增仓上行。”

1. 【市场动态】08月21日，棉花现货指数CCI3128B报价至15234元/吨（18），期现价差-1054（合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价6475元/吨（5），黏胶短纤报价13000元/吨（+150）CYIndexC32S报价20720元/吨（0），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价22128元/吨（-11）；郑棉仓单7423，有效预报249。

2. 美国EMOTM到港价76.4美分/磅（0）；巴西M到港价73.2美分/磅（0）。

3. 【基本面分析】据美国农业部（USDA），8.8-8.14日一周美国2025/26年度陆地棉净签约23904吨，较前一周大幅减少56%；装运陆地棉27964吨，较前一周减少32%。

4. 净签约皮马棉227吨；装运皮马棉1043吨。

5. 本周未签约下年度陆地棉及皮马棉。

6. 据棉花信息网发布的商业库存数据显示，截止8月15日全国棉花商业库存182.02万吨，较7月底减少36.96万吨，降幅16.88%。

7. 其中新疆疆内棉花库存为91.68万吨，较7月底减少28.15万吨;内地库存61.44万吨，较7月底减少7.61万吨:进口棉保税库存为28.9万吨,较7月底减少1.2万吨。

8. 当前库存处于历史低位。

9. 截至8月15日，纺织企业在库棉花工业库存量为92.42万吨，较上月底增加2.58万吨。

10. 纺织企业纱线库存27.23天，较上月底减少0.44天。

11. 坯布库存35.18天，较上月底减少0.96天。

12. 【总结】1、观点：商品市场氛围转暖，棉花基本面表现尚可，郑棉主力增仓上行。

13. 2、核心逻辑1）伴随商业库存快速去库，供应端在新花下来之前有趋紧态势2）需求端虽处于淡季，但开机整体持稳，对棉花原料存在一定的刚需原料存在一定的刚需。