华创证券-【债券日报】转债市场日度跟踪

“精选摘要：占比提升。转债整体收盘价加权平均值为131.62元，环比昨日上升0.92%。其中偏股型转债的收盘价为175.10元，环比上升1.28%；偏债型转债的收盘价为119.61元，环比上升0.64%；平衡型转债的收盘价为127.69元，环比上升0.49%。从转债收盘价分布情况看，130元以上高价券。”

1. 市场概况：今日转债跟随正股上涨，估值环比抬升指数表现：中证转债指数环比上涨0.92%、上证综指环比上涨0.85%、深证成指环比上涨1.73%、创业板指环比上涨2.84%、上证50指数环比上涨0.21%、中证1000指数环比上涨1.69%。

2. 市场风格：小盘成长相对占优。

3. 大盘成长环比上涨0.82%、大盘价值环比上涨0.03%、中盘成长环比上涨1.36%、中盘价值环比上涨0.24%、小盘成长环比上涨1.97%、小盘价值环比上涨0.50%。

4. 资金表现：转债市场成交情绪减弱。

5. 可转债市场成交额为998.80亿元，环比减少3.12%；万得全A总成交额为28091.30亿元，环比增长23.60%；沪深两市主力净流出137.49亿元，十年国债收益率环比上升4.07bp至1.79%。

6. 转债价格：转债中枢提升，高价券占比提升。

7. 转债整体收盘价加权平均值为131.62元，环比昨日上升0.92%。

8. 其中偏股型转债的收盘价为175.10元，环比上升1.28%；偏债型转债的收盘价为119.61元，环比上升0.64%；平衡型转债的收盘价为127.69元，环比上升0.49%。

9. 从转债收盘价分布情况看，130元以上高价券个数占比58.09%，较昨日环比上升2.68pct；占比变化最大的区间为110-120（包含120），占比10.86%，较昨日下降3.04pct；收盘价在100元以下的个券有1只。

10. 价格中位数为133.00元，环比昨日上升0.74%。

11. 转债估值：估值抬升。

12. 百元平价拟合转股溢价率为31.52%，环比昨日上升0.80pct；整体加权平价为100.37元，环比昨日上升1.60%。

13. 偏股型转债溢价率为9.71%，环比上升0.54pct；偏债型转债溢价率为90.68%，环比下降1.73pct；平衡型转债溢价率为24.65%，环比下降0.16pct。

14. 行业表现：今日正股行业普涨，共计28个行业上涨。

15. A股市场中，涨幅前三位行业为通信（+4.46%）、计算机（+3.33%）、电子（+2.48%）；仅两个行业下跌，分别为房地产（-0.46%）、石油石化（-0.10%）。

16. 转债市场共计26个行业上涨，涨幅前三位行业为通信（+3.70%）、计算机（+2.62%）、机械设备（+2.41%）；仅两个行业下跌，分别为传媒（-0.33%）、家用电器（-0.27%）。

17. (1)收盘价：大周期环比+0.90%、制造环比+1.53%、科技环比+1.97%、大消费环比+0.71%、大金融环比+1.23%。

18. (2)转股溢价率：大周期环比+0.61pct、制造环比-1.1pct、科技环比-1.1pct、大消费环比-0.64pct、大金融环比+0.62pct。

19. (3)转换价值：大周期环比+0.60%、制造环比+2.14%、科技环比+2.68%、大消费环比+0.33%、大金融环比+0.12%。

20. (4)纯债溢价率：大周期环比+1.2pct、制造环比+2.2pct、科技环比+3.0pct、大消费环比+0.81pct、大金融环比+1.5pct。

21. 风险提示：正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等。