中信期货-航运策略日报：MSC、YML下调下周运价，盘后SCFIS收于2180.17点环比跌2.5%

“精选摘要：17点，目前前两期结算价平均位于2207.8点。即期市场运价方面，OCEAN线上降至2500-2960美元区间，PA、MSC降至2400-2543美元/FEU；35周运价中枢或落在2400-2500美元/FEU区间。GEMINI：MSK35周价格上涨至2412美元/FEU，较开舱上涨超20。”

1. 34周亚欧航线2条船舶延误，支撑现货运价跌幅小幅放缓。

2. 期货市场今日整体上行为主，盘面整体贴水较大，今日盘面各合约小幅高开。

3. 8月下旬MSC运价调整为2560美元/FEU降250美元/FEU。

4. 8月CMA线上运价从3002下调至2720美元/FEU。

5. 10合约减仓1677手，午后震荡回落，最终收于1373.1点，环比基本持平；12合约增仓472手，收于1789.7点，涨2.3%。

6. 盘后SCFIS更新于2180.17点，目前前两期结算价平均位于2207.8点。

7. 即期市场运价方面，OCEAN线上降至2500-2960美元区间，PA、MSC降至2400-2543美元/FEU；35周运价中枢或落在2400-2500美元/FEU区间。

8. GEMINI：MSK35周价格上涨至2412美元/FEU，较开舱上涨超200美元/FEU。

9. HPL维持2435美元/FEU。

10. OCEAN：OOCL下调100美元左右，至2500-2875美元/FEU区间；EMC下调100美元，位于2860-2960美元/FEU；CMA自3020美元/FEU下调至2720美元/FEU，MSC&PA：YML更新35周价格位于1450/2400美元，环比34周下调200美元/FEU；MSC更新8/20-9/14价格，海运费部分环比下调250美元/FEU；ONE、HMM34周线上价格分别位于2543、2500美元/FEU。

11. 关税方面，美国宣布扩大对钢铁和铝进口征收50%关税的范围。

12. 15日，美国特朗普政府宣布扩大对钢铁和铝进口征收50%关税的范围，将数百种衍生产品纳入加征关税清单。

13. 美国商务部《联邦公报》表示工业与安全局已将407个产品编码加入《美国协调关税表》，将因所含钢铁和铝成分而被加征额外关税，扩大的关税清单将于8月18日正式生效。

14. 宏观方面，美俄会晤后，特朗普已明确告知泽连斯基，必须接受被占领土在可预见的未来难以收复的现实。

15. 特朗普称，乌克兰“收不回”克里米亚，也无法加入北约。

16. 关注特朗普与欧洲领导人会面谈判。

17. 交易逻辑：盘后SCFIS更新于2180.17点，目前EC2508前两期结算价平均位于2207.8点，明日08合约或可小幅上浮。

18. 34周计划运力下调，AlMuraykh、YMTOGETHER两条船舶临时取消挂靠或收窄当下运力，当周运力回落至28.4万TEU/周，如有装载回升或带动运价跌幅收窄；但仍需关注35、36周两周高运力（分别32.9、31.8万TEU/周）冲击。

19. 今日MSC、YML下调35周现货运价，关注MSK明日开舱价是否跌破2000美元。

20. 展望：10合约或围绕1400点震荡，关注10-12反套机会风险提示：政策预期转变、地缘政治冲突加剧、全球经济超预期下行、极端天气扰动。