长江期货-聚烯烃周报

“精选摘要：0%，较上周+0.12个百分点，聚乙烯周度产量66.11万吨，环比+0.14%。本周检修损失量7.22万吨，较上周-0.65万吨。需求端农膜整体开工率为13.82%，较上周+0.75%；PE包装膜开工率为49.07%，较上周-0.23%，PE管材开工率30.00%，较上周+1.00%。库存。”

1. 市场变化：8月15日塑料主力合约收盘价7351元/吨，较上周+61元/吨。

2. LDPE均价为9633.33元/吨，环比+1.05%，DPEH均价为8012.50元/吨，环比+0.31%，华南地区LLDPE（7042）均价为7525.29元/吨，环比+0.67%。

3. LLDPE华南基差收于174.29元/吨，环比-5.94%，6-9月差22元/吨（-48）。

4. 基差走缩，月差走缩。

5. 基本面变化：成本利润端成本方面，本周WTI原油报收62.29美元/桶，较上周-1.06美元/桶，布伦特原油报收66.13美元/桶，较上周-0.19美元/桶。

6. 无烟煤长江港口报价为1080元/吨（+20）。

7. 利润方面，油制PE利润为-164元/吨，较上周+188元/吨，煤制PE利润为930元/吨，较上周-59元/吨。

8. 供应端中国聚乙烯生产开工率84.20%，较上周+0.12个百分点，聚乙烯周度产量66.11万吨，环比+0.14%。

9. 本周检修损失量7.22万吨，较上周-0.65万吨。

10. 需求端农膜整体开工率为13.82%，较上周+0.75%；PE包装膜开工率为49.07%，较上周-0.23%，PE管材开工率30.00%，较上周+1.00%。

11. 库存端本周塑料企业社会库存56.86万吨，较上周-0.71万吨，环比-1.23%。

12. 主要运行逻辑：聚乙烯计划检修环比下降，开工率有大幅回升，产量居于高位。

13. 当前下游处于旺季淡季交替时机，农膜有窄幅提升，但较同期有所滞后，包装膜及管材维稳，下游仍以刚需采购为主。

14. 成本端方面，煤价强势，对成本有一定支撑，而近期OPEC+增产预期叠加地缘政治缓和，油制成本支撑又有所松动，成本端不确定性较大。

15. 预计塑料2509合约短期震荡，关注区间7200-7500，建议逢高做空。

16. 重点关注：下游需求情况、美联储降息、中美会谈情况、国内政策、原油价格波动。