长江期货-玻璃：厂商库存高位，近月偏空看待

“精选摘要：期货价格仍弱势看待。后市展望：玻璃产销恢复情况不及预期，中游面临较大去库压力。地产热点降温，近期阅兵，需关注市场炒作天气环保政策。技术上，空方力量占优，10日均线压力明显。综上，09合约即将到期，受阅兵国庆等事件影响较小，同时考虑到短期内存在库存压力，仍有向下小幅空间。因此09合约弱势看待。”

1. 主要逻辑行情回顾：上周玻璃期货先涨后跌，前期受青海盐湖事件影响，供应端扰动沿纯碱向玻璃传导，小幅推升期货价格。

2. 后续玻璃累库，市场炒作情绪褪去，盘面小幅回调。

3. 供给方面，上周无产线变动，日熔量维持在15.8万吨。

4. 全国库存继续攀升，各地价格均小幅下调。

5. 沙河大板整体存在库存压力，小板、薄板走货去库情况维持，厂家库存正常，但中游期现商依旧偏高。

6. 湖北库存显著高于往年同期水平，厂家与期现商库存两者皆差。

7. 华南华中经过前期补库，提货节奏放缓，现阶段以消化自身库存为主。

8. 但原片库存消化较慢，各浮法厂以小幅累库为主。

9. 需求方面，深加工订单天数小幅增加，表现为淡季不淡，目前中游库存较大，终端囤货意愿仍然不高。

10. 纯碱方面，供给持续提高，四季度并非传统检修季，并且远兴二期存在投产预期，期货价格仍弱势看待。

11. 后市展望：玻璃产销恢复情况不及预期，中游面临较大去库压力。

12. 地产热点降温，近期阅兵，需关注市场炒作天气环保政策。

13. 技术上，空方力量占优，10日均线压力明显。

14. 综上，09合约即将到期，受阅兵国庆等事件影响较小，同时考虑到短期内存在库存压力，仍有向下小幅空间。

15. 因此09合约弱势看待，关注990~1000支撑。

16. 操作策略震荡偏弱风险提示1、阅兵环保政策炒作（上行风险）2、去库不畅（下行风险）。