国海证券-机械行业专题报告：摩托车行业2025年1~7月数据更新

“精选摘要：排量＞250cc销售59万辆，yoy+38%。1-7月外销：销量717.3万辆，yoy+22%；150＜排量≤250cc销售94万辆，yoy+22%；排量＞250cc销售31万辆，yoy+71%。1-7月内销：销量262.1万辆，yoy-1%；150＜排量≤250cc销售19万辆，yoy-。”

1. 1、燃油摩托车行业追踪：1-7月内外销：销量979.4万辆，yoy+17%；150＜排量≤250cc销售113万辆，yoy+8%；排量＞250cc销售59万辆，yoy+38%。

2. 1-7月外销：销量717.3万辆，yoy+22%；150＜排量≤250cc销售94万辆，yoy+22%；排量＞250cc销售31万辆，yoy+71%。

3. 1-7月内销：销量262.1万辆，yoy-1%；150＜排量≤250cc销售19万辆，yoy-30%；排量＞250cc销售28万辆，yoy+13%。

4. 2、公司追踪：【春风动力】1-7月燃油摩托车内外销：销售16.3万辆，yoy+8%；150＜排量≤250cc销售2.64万辆，yoy-52%；排量＞250cc销售12.69万辆，yoy+46%。

5. 电动摩托车销量16.1万台，同比+11倍。

6. 1-7月摩托车外销：销售7.9万辆，yoy+8%；150＜排量≤250cc销售1.75万辆，yoy-52%；排量＞250cc销售5.66万辆，yoy+61%。

7. 1-7月摩托车内销：销售8.3万辆，yoy+9%；150＜排量≤250cc销售0.89万辆，yoy-50%；排量＞250cc销售7.02万辆，yoy+35%。

8. 1-7月沙滩车：销售10.8万辆，yoy+14%。

9. 【钱江摩托】1-7月内外销：销售23.3万辆，yoy-12%；150＜排量≤250cc销售4.0万辆，yoy+15%；排量＞250cc销售8.0万辆，yoy-10%。

10. 1-7月外销：销售11.1万辆，yoy-14%；150＜排量≤250cc销售2.5万辆，yoy+27%；排量＞250cc销售3.1万辆，yoy+10%。

11. 1-7月内销：销售12.1万辆，yoy-10%；150＜排量≤250cc销售1.5万辆，yoy-1%；排量＞250cc销售4.8万辆，yoy-19%。

12. 【隆鑫通用】1-7月内外销：销售86.0万辆，yoy-3%；150＜排量≤250cc销售24.8万辆，yoy+15%；排量＞250cc销售8.2万辆，yoy+30%。

13. 1-7月外销：销售79.7万辆，yoy-2%；150＜排量≤250cc销售22.8万辆，yoy+23%；排量＞250cc销售4.9万辆，yoy+70%。

14. 1-7月内销：销售6.3万辆，yoy-14%；150＜排量≤250cc销售2.0万辆，yoy-34%；排量＞250cc销售3.3万辆，yoy-4%。

15. 我们认为摩托车出口仍然保持较高景气度，维持摩托车行业“推荐”评级。

16. 风险提示：中大排量摩托车增速不及预期；禁限摩政策影响；关税加征风险；汇率波动风险；本数据为跟踪数据，仅供参考，不构成投资建议。