海证期货-纯碱周度行情分析：弱现实&市场情绪博弈，纯碱价格呈现部分抗跌性

“精选摘要：产业库存继续累积。目前弱现实并未得到有效改善，且产业各环节去库压力不减，加之需求增量乏力，纯碱供需缺乏有效驱动并部分弱化盘面反弹动能。但需注意，现阶段纯碱价格走势更多反映目前市场情绪变动。后续来看，市场情绪反复叠加供需疲软现状，预估纯碱短期或震荡调整概率较大。套利方面，弱现实对于09合约压。”

1. 本周纯碱主力01合约震荡上扬，盘面呈现较强抗跌性。

2. 截止周四收盘纯碱01合约最终报收于1395元/吨。

3. 煤炭价格坚挺使其近期成本端支撑渐显，加之环保因素扰动使得目前纯碱主力盘面呈现较强抗跌性。

4. 但就基本面而言，现阶段供需仍显疲弱。

5. 存量装置负荷环比回升带动产业库存继续累积。

6. 目前弱现实并未得到有效改善，且产业各环节去库压力不减，加之需求增量乏力，纯碱供需缺乏有效驱动并部分弱化盘面反弹动能。

7. 但需注意，现阶段纯碱价格走势更多反映目前市场情绪变动。

8. 后续来看，市场情绪反复叠加供需疲软现状，预估纯碱短期或震荡调整概率较大。

9. 套利方面，弱现实对于09合约压制凸显，纯碱09&01价差延续反套逻辑，但随着时间推进该价差可操作时间及空间已较为有限。

10. 对于纯碱01&05价差而言，因环保因素以及市场情绪扰动，01合约呈现部分抗跌性，纯碱01&05价差短期或偏强震荡波动为主。