格林大华期货-股指月报：A股牛市运行中

“精选摘要：的视角，国内股票市场至少远未到泡沫化阶段。全球金融资产再配置“去美化”，有望加速国际资金流入A股。美联储主席放鸽，确认9月至少降息25个基点。两市周五延续宽幅震荡，在电池板块大涨带动下，主要指数大多收红，重回8月26日的高位。从成交额分析，市场仍然需要一段较长时间的整固过程，以消化获利盘，。”

1. 市场观点：预期市场缩量整固，消化获利盘，修复技术指标。

2. 整理完毕后股指有望上行8月底，两市股指成交额高达3万亿元，显示获利盘较多，需要一段时间进行消化。

3. 高盛现金交易台数据显示，近期A股连续成为净买入最多的市场，技术指标显示中国股市涨势正在扩散。

4. 至8月27日，沪深300的市盈率TTM为13.9倍，恒生指数市盈率TTM仅11.5倍，相比美股均存在40%以上的折价，也低于日本、欧洲等市场。

5. 从海外投资者的视角，国内股票市场至少远未到泡沫化阶段。

6. 全球金融资产再配置“去美化”，有望加速国际资金流入A股。

7. 美联储主席放鸽，确认9月至少降息25个基点。

8. 两市周五延续宽幅震荡，在电池板块大涨带动下，主要指数大多收红，重回8月26日的高位。

9. 从成交额分析，市场仍然需要一段较长时间的整固过程，以消化获利盘，并充分修复技术指标，为后期行情蓄势。

10. 预期市场大概率以横向波动方式完成技术修复，直线快速拉涨的概率并不高。

11. 交易策略：股指期货方向交易：从成交额分析，市场仍然需要一段较长时间的整固过程，以消化获利盘，并充分修复技术指标，为后期行情蓄势。

12. 中期牛市运行中。

13. 股指期权交易：两市或进入阶段性缩量整固过程，暂缓股指期权建议。

14. 待市场结束整理后再买入股指远月深虚值看涨期权。