上海证券-科创板人工智能ETF配置价值

“精选摘要：8月27日收盘仓位10.7%。基于虹软科技动态仓位配置科创板人工智能ETF，2025年8月1日至8月27日，配置策略的夏普比率略好于买入持有，配置策略获得了6.44%的期末收益，最大回撤0.71%，买入持有科创板人工智能ETF获得了29.15%的期末收益，最大回撤3.13%。风险提示滞后或。”

1. 主要观点基于2025年7月31日数据选择趋同成分股进行ETF配置仓位测算，并定期跟踪配置策略效果。

2. 科创板人工智能ETF（588930.SH）在2024年8月至2025年7月期间，综合考虑成分股与ETF走势偏差和研究覆盖度，最佳的趋同股为虹软科技（688088）。

3. 虹软科技在2024年基于2023年营业收入的底部估值为14倍PS，基于该估值，2025年以来其股价大部分波动于2027年一致预期基本面价值之下，预期基本面价值为Wind一致预期营业收入乘以14倍PS，配置仓位的测算基于个股股价在2024至2027年基本面价值区间的相对位置。

4. 虹软科技2025年盈利预测持续稳健，8月27日收盘价接近2027年每股预期基本面价值，7月31日至8月27日的收盘仓位平均23.78%，8月27日收盘仓位10.7%。

5. 基于虹软科技动态仓位配置科创板人工智能ETF，2025年8月1日至8月27日，配置策略的夏普比率略好于买入持有，配置策略获得了6.44%的期末收益，最大回撤0.71%，买入持有科创板人工智能ETF获得了29.15%的期末收益，最大回撤3.13%。

6. 风险提示滞后或较大偏差的市场一致预期对分析结论产生重大影响；趋同股与板块走势产生较大偏离也会影响分析结论。