国泰海通证券-AI眼镜相关跟踪报告：vivo发布vivo Vision混合现实头显探索版

“精选摘要：镜行业逻辑，推动行业进入爆发拐点。Meta的全球成功验证了轻量化设计、场景刚需化与消费级定价的可行性，推动行业迈入爆发期。国产厂商华为/Rokid/小米通过鸿蒙生态整合、光波导技术、供应链降本实现硬件成本下探，同步拓展B/C端场景。2025年AI眼镜中国市场销量预计增长188%，生态协同（。”

1. 本报告导读：2025年8月21日，vivo发布vivoVision混合现实头显探索版，本报告从产品概述、功能与参数配置、未来展望方面整理相关信息。

2. 投资要点：2025年8月21日，vivo发布vivoVision混合现实头显探索版。

3. 8月22日起，北京、上海、深圳、广州、杭州、成都、重庆、南京、昆明与济南等地的vivo门店将开放vivoVision的线下体验。

4. vivoVision提供PCVR串流与手机投屏、多窗口工作台、虚拟影院、照片与视频回看、3D沙盘观影等功能，并采用超轻量设计。

5. vivoVision采用航空级铝合金打造，机身重量398克，厚度为40.3毫米；使用Micro-OLED，双目8K，总像素2728万，双目亮度误差小于2nits，屏幕DeltaE<2，达专业显示器级别；采用Pancake光学系统，并支持电动自动调节，带来更轻薄的光学模组和舒适的观感；支持26自由度的手指级追踪，配合眼动追踪与双指捏合确认，实现更自然的交互方式；搭载高通第二代骁龙XR2+平台，端到端延迟低至13ms，保证顺畅的实时体验。

6. vivo构想MR将成为未来家庭机器人的“眼睛”。

7. MR设备可以做毫米级的空间建模，看清家庭中复杂的环境；读懂动作和表情，让交互更自然；在动态环境里执行多任务，解决泛化问题。

8. 基于这三个方面的功能，vivo构想MR设备可以帮助机器人“看懂”世界，MR将不会是孤立的头显，而是和手机、机器人等并肩作战的工具。

9. 对标智能手机与传统眼镜双十亿级年出货量，AI眼镜通过重塑智能眼镜行业逻辑，推动行业进入爆发拐点。

10. Meta的全球成功验证了轻量化设计、场景刚需化与消费级定价的可行性，推动行业迈入爆发期。

11. 国产厂商华为/Rokid/小米通过鸿蒙生态整合、光波导技术、供应链降本实现硬件成本下探，同步拓展B/C端场景。

12. 2025年AI眼镜中国市场销量预计增长188%，生态协同（跨设备互联）、技术迭代与成本优化三大引擎将驱动复刻智能手机的发展轨迹：从单一功能设备演进为平台型终端。

13. 对标智能手机与传统眼镜双十亿级年出货，未来AI眼镜有望开启千亿级市场空间：全球16亿+传统眼镜出货量构建AI智能眼镜庞大用户基础，参考TWS耳机发展轨迹，2030年终局预期全球市场规模超过1900亿人民币，中国市场规模超过500亿人民币，5年CAGR超过80%。

14. 风险提示：下游需求恢复不及预期风险；新品研发进度受到阻碍；国内厂商对先进技术的研发进程不及预期。