东方证券-传媒行业动态跟踪：重磅AI+政策落地，AI产业链突破将至

“精选摘要：型进步与未来模型出海全方位考量。阿里作为国内唯一坚持全面开源战略的互联网大厂，同时也拥有用户规模领先的模型服务平台阿里云百炼（200万开发者）与开源模型社区魔搭modelscope（1600万用户）。我们认为一方面阿里有望凭借Qwen模型的领先地位与开源战略在此次政策红利下成为开源标杆模型。”

1. 核心观点：2025年8月26日国务院发布《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》（下文简称“《意见》”），《意见》指出，以科学技术、产业发展、消费提质、民生福祉、治理能力与全球合作6大领域为重点实施“人工智能+”行动，并从8个方面强化基础支撑能力。

2. 同时还对人工智能的发展普及提出量化目标。

3. 我们认为此次政策将成为AI产业链的强心针，类似2015年的“互联网+”政策，从上游算力到中游模型再到下游的AI应用有望迎来需求与渗透的全面提升，且商业化进程将迎来明显加速，政策红利已至，看好AI产业链全面势能释放。

4. 量化AI普及率目标，渗透率三年内4倍提升。

5. 《意见》指出，至2027/2030年我国新一代智能终端、智能体等应用普及率将达到70%/90%（首次提出量化指标且目标高）。

6. 根据中国互联网信息中心数据，截至24年底我国使用过人工智能的人数为2.49亿，渗透率为17.7%，距27年的70%渗透率仍有4倍空间。

7. 我们认为政策落地实施后，随着政府加大人工智能传播及普及力度，未来两年国内模型及AI应用的用户规模将迎来快速增长，至27年预计将有近10亿AI相关用户，渗透空间巨大。

8. AI渗透率提升下算力需求高增在即，定调开源看好开源领先的阿里。

9. 《意见》指出，要支持人工智能芯片攻坚创新与使能软件生态培育，加快超大规模智算集群技术突破和工程落地。

10. 随着AI的进一步普及国内AI算力需求亦将实现迅速增长，国内公有云份额前4分别为阿里/百度/腾讯/华为，有望成为本轮AI算力红利的最大赢家。

11. 此外，《意见》同时指出要促进开源生态繁荣。

12. 支持人工智能开源社区建设。

13. 区别于市场观点，我们认为开源战略将是国内AI大模型进步迅速，追齐海外的重要原因，此次政策定调坚持开源普惠的模型战略正是兼顾了国内模型进步与未来模型出海全方位考量。

14. 阿里作为国内唯一坚持全面开源战略的互联网大厂，同时也拥有用户规模领先的模型服务平台阿里云百炼（200万开发者）与开源模型社区魔搭modelscope（1600万用户）。

15. 我们认为一方面阿里有望凭借Qwen模型的领先地位与开源战略在此次政策红利下成为开源标杆模型，进一步加快模型在BC两端的部署渗透并反哺上游阿里云算力需求增长，另一方面也看好阿里云百炼与魔搭社区未来的开源生态发展潜力，有望乘政策东风再度实现用户规模的突破。

16. 应用政策地位提升，AI应用有望跑出新killerapp。

17. 《意见》指出，我们要进一步优化应用发展环境，布局建设一批国家人工智能应用中试基地，搭建行业应用共性平台。

18. 培育人工智能应用服务商，发展“模型即服务”、“智能体即服务”等，打造人工智能应用服务链。

19. 我们认为此次政策进一步强化了AI应用的战略地位，智能经济时代开启。

20. 参考15年互联网+路径，移动端的渗透率变革带动了短视频、外卖及电商等行业的兴盛，并跑出了以抖音、拼多多、美团为代表的移动端领先应用。

21. 此次AI应用政策落地后，随着AI渗透率提升有望进一步改变用户的AI交互模式，从而跑出新形态的超级AI原生应用，继续重视AI垂类应用+大厂META逻辑演绎。

22. 投资建议与投资标的1）AI应用，重点看两个核心赛道：AI+视频图片的快手-W(01024，买入)、美图公司(01357，未评级)；AI+招聘的BOSS直聘-W(02076，买入)、同道猎聘(06100，未评级)、北森控股(09669，未评级)。

23. 2）大厂（META逻辑演绎+基模+算力），阿里巴巴-W(09988，买入)、腾讯控股(00700，买入)、快手-W(01024，买入)、百度集团-SW(09888，买入)、字节跳动（未上市）。

24. 3）产业链数据及版权，人民网(603000，未评级)、浙数文化(600633，未评级)、视觉中国(000681，未评级)、中文在线(300364，未评级)。

25. 风险提示：AI技术迭代不及预期、AI应用落地不及预期、AI商业化变现不及预期等。