湘财证券-公用事业行业周报：1~7月风光新增装机加快，全国累计发电装机达36.7亿千瓦

“精选摘要：%，燃气下跌0.3%。重点数据跟踪本周现货煤价周环比继续上升，库存回升：国内现货：根据wind，截至8月22日，秦皇岛动力煤(Q5500,山西产)平仓价704元/吨，周环比+6元/吨，增幅0.86%；截至8月23日，秦皇岛煤炭库存量584万吨，周环比+14万吨，增幅2.46%。进口端：根据。”

1. 行情回顾：本周公用事业(申万)上涨1.89%，跑输大盘2.29pct根据wind，截至8月22日，本周沪深300上涨4.18%，公用事业(申万)上涨1.89%，跑输沪深300指数2.29pct，在申万一级行业中排名第23位。

2. 子板块中，热力服务上涨5.46%，光伏发电上涨4.84%，火电上涨3.38%，电能综合服务上涨1.29%，水电上涨1.05%，风电上涨0.56%，燃气下跌0.3%。

3. 重点数据跟踪本周现货煤价周环比继续上升，库存回升：国内现货：根据wind，截至8月22日，秦皇岛动力煤(Q5500,山西产)平仓价704元/吨，周环比+6元/吨，增幅0.86%；截至8月23日，秦皇岛煤炭库存量584万吨，周环比+14万吨，增幅2.46%。

4. 进口端：根据wind，截至8月15日，澳洲纽卡斯尔NEWC动力煤现货价110.18美元/吨，周环比-3.98美元/吨，降幅3.49%；截至8月20日，印尼3800KNAR煤炭离岸价43.4美元/吨，周环比+1.05美元/吨，增幅2.48%。

5. 电煤采购：根据wind，截至8月22日，CECI沿海指数5500K综合价678元/吨，周环比+7元/吨，增幅1.04%；CECI沿海指数5500K成交价700元/吨，周环比+18元/吨，增幅2.64%。

6. 电厂库存：根据wind，截至8月15日，样本区域电厂煤炭库存9903万吨，周环比-32万吨，降幅0.32%；煤炭日耗445万吨，周环比-21万吨，降幅4.51%；煤炭库存可用天数22.3天，周环比+1天，增幅4.69%。

7. 本周国内天然气价格周环比回落，美国市场下降。

8. 根据wind，截至8月22日，中国LNG出厂价全国指数4099元/吨，周环比-73元/吨，降幅1.75%；截至8月22日，美国NYMEX天然气期货收盘价(连续)2.69美元/mmbtu，周环比-0.23美元/mmbtu，降幅7.9%。

9. 本周三峡水库站来水环比回落，蓄水上升。

10. 根据wind，截至8月24日，本周三峡水库站平均入库流量周环比-22.33%，同比+1.79%；平均出库流量周环比-18.28%，同比-18.45%；平均水位周环比+0.12%，同比+3.31%。

11. 行业动态：1-7月风光新增装机加快，全国累计发电装机达36.7亿千瓦近期，国家能源局发布1-7月全国电力工业统计数据。

12. 截至7月底，全国累计发电装机容量达到36.7亿千瓦，同比增长18.2%，电力供应能力进一步增强。

13. 其中，太阳能发电装机容量达到11.1亿千瓦，同比增长50.8%；风电装机容量达到5.7亿千瓦，同比增长22.1%。

14. 1-7月，全国新增发电装机容量达到3.25亿千瓦，同比增长1.40亿千瓦，其中风光发电分别新增0.54和2.23亿千瓦；1-7月，全国发电设备累计平均利用1806小时，比上年同期降低188小时。

15. 投资建议全国统一电力市场建设加速推进下，我们持续看好电力资产价值重估。

16. 推荐关注三条主线：基本面稳健、长期有望受益统一电力市场建设的水电标的；成本下行情况下业绩有望改善且资产所在区域供需格局好的火电标的；绿电存量项目盈利平稳过渡推动板块估值修复，在全面入市开启背景下看好运营能力强的龙头企业和资源区位优质的标的。

17. 个股推荐长江电力、华能水电、华能国际、京能电力、福能股份。

18. 维持行业“增持”评级。

19. 风险提示行业政策执行力度不及预期的风险；行业下游需求不及预期的风险；行业原材料价格上涨风险；行业竞争加剧的风险。