华西证券-有色金属行业~海外季报：SQM锂盐销量同比增长2 %至5. 31万吨，Kwinana加工厂计划在2026年底达到额定产能

“精选摘要：%。2025Q2锂盐单位销售成本为7112美元/吨，同比下降24%，环比几乎持平。2025Q2锂盐单位毛利为1272美元/吨，同比下降62%，环比下降38%。2、特种植物营养（SNP）2025Q2SNP销量为26.48万吨，同比下降1%，环比增长22%。2025Q2SNP平均实现价格为98。”

1. 2025Q2生产经营情况1、锂盐业务2025Q2锂盐销量为5.31万吨，同比增长2%，环比下降3%。

2. 其中智利锂盐销量5.17万吨；国际部（MtHolland）锂盐销量1300吨。

3. 2025Q2锂盐平均实现价格为8384美元/吨，同比下跌34%，环比下跌8%。

4. 2025Q2锂盐单位销售成本为7112美元/吨，同比下降24%，环比几乎持平。

5. 2025Q2锂盐单位毛利为1272美元/吨，同比下降62%，环比下降38%。

6. 2、特种植物营养（SNP）2025Q2SNP销量为26.48万吨，同比下降1%，环比增长22%。

7. 2025Q2SNP平均实现价格为983美元/吨，同比上涨1%，环比上涨1%。

8. 2025Q2SNP单位销售成本为856美元/吨，同比增长7%，环比增长6%。

9. 2025Q2SNP单位毛利为127美元/吨，同比下降28%，环比下降26%。

10. 3、碘及其衍生物2025Q2碘及其衍生物销量为3800吨，同比下降7%，环比增长6%。

11. 2025Q2碘及其衍生物平均实现价格为71395美元/吨，同比上涨9%，环比上涨1%。

12. 2025Q2碘及其衍生物单位销售成本为33724美元/吨，同比增长11%，环比增长6%。

13. 2025Q2碘及其衍生物单位毛利为37671美元/吨，同比增长7%，环比下降3%。

14. 4、钾肥2025Q2钾肥销量为8.53万吨，同比下降55%，环比下降15%。

15. 2025Q2钾肥平均实现价格为474美元/吨，同比上涨23%，环比上涨12%。

16. 2025Q2钾肥单位销售成本为433美元/吨，同比增长25%，环比增长16%。

17. 2025Q2钾肥单位毛利为41美元/吨，同比增长1%，环比下降15%。

18. 风险提示1）下游需求增速不及预期；2）全球在产矿山产量超预期；3）全球新建及复产项目进度超预期；4）地缘政治风险。