天风证券-周观REITs：发改委提出积极支持民间投资项目发行REITs

“精选摘要：数5.95个百分点，跑输中证全债指数1.34个百分点，跑输南华商品指数1.34个百分点。个券层面，中金重庆两江REIT、工银河北高速REIT、中信建投明阳智能新能源REIT领涨，涨跌幅分别为2.33%、2.18%、1.38%。中金厦门安居REIT、华泰苏州恒泰租赁住房REIT、汇添富上海地。”

1. 国家发展改革委：积极支持更多符合条件的民间投资项目发行REITs8月16日，中共国家发展和改革委员会党组在《求是》刊发题为《坚定推动民营经济走高质量发展之路》的署名文章。

2. 文章提出，要完善民营企业参与国家重大项目建设长效机制，持续推进基础设施竞争性领域向经营主体公平开放，支持民营企业在新兴产业、未来产业投资布局，支持更多民间资本投资铁路、核电、水利、公共服务等领域重大项目。

3. 规范实施政府和社会资本合作（PPP）新机制，积极支持更多符合条件的民间投资项目发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs），持续深化投贷联动合作。

4. 引导民营企业更好参与“两重”建设和“两新”工作。

5. 市场表现方面，本周REITs市场下行，中金重庆两江REIT（+2.33%）领涨本周（2025.8.18-2025.8.22），中证REITs全收益指数下跌1.74%，REITs总指数下跌1.77%，产权REITs指数下跌2.06%，经营权REITs指数下跌1.20%。

6. 大类资产角度，REITs总指数跑输沪深300指数5.95个百分点，跑输中证全债指数1.34个百分点，跑输南华商品指数1.34个百分点。

7. 个券层面，中金重庆两江REIT、工银河北高速REIT、中信建投明阳智能新能源REIT领涨，涨跌幅分别为2.33%、2.18%、1.38%。

8. 中金厦门安居REIT、华泰苏州恒泰租赁住房REIT、汇添富上海地产租赁住房REIT领跌，涨跌幅分别为-6.28%、-6.18%、-5.65%。

9. 流动性方面，本周REITs总体成交活跃度上升成交额方面，本周REITs总成交额(MA5)为7.27亿元，环比上周上升11.2%，产权和经营权成交额(MA5)分别为4.93和2.33亿元，环比上周分别变化了15.7%和2.8%。

10. 细分来看，园区基础设施、能源基础设施、仓储物流、保障性租赁住房、市政环保、交通基础设施、消费基础设施、数据中心基础设施类REITs本周的MA5成交额分别为1.56、0.86、0.78、0.99、0.29、1.19、0.92、0.68亿元，环比上周分别变化了58.4%、-6.4%、22.4%、55.7%、48.2%、2.5%、112.0%、-56.7%，其中本周MA5成交额最大的REITs类型是园区基础设施，占比21.4%。

11. 风险提示：REITs基础资产项目未来经营情况具有不确定性；募集说明书中测算的未来现金流可能无法准确反映实际情况；募集发行进度不及预期。