五矿期货-碳酸锂周报：关注基本面改善程度

“精选摘要：2%。其中锂云母提锂产量环比下降约1/3，估算月度产量回落至万吨附近，基本符合大矿停产减量影响。2025年7月中国进口碳酸锂13845吨，环比减少21.8%，同比减少42.7%。其中从智利进口碳酸锂8584吨，从阿根廷进口3950吨。1-7月中国碳酸锂进口总量约为13.2万吨，同比增加0.。”

1. 周度要点小结◆期现市场：8月22日，五矿钢联碳酸锂现货指数（MMLC）早盘报80332元，周跌3.02%，其中MMLC电池级碳酸锂均价为80500元。

2. 同日广期所LC2511收盘价78960元，周内跌9.14%。

3. ◆供给：8月21日，SMM国内碳酸锂周度产量19138吨，环比减4.2%。

4. 其中锂云母提锂产量环比下降约1/3，估算月度产量回落至万吨附近，基本符合大矿停产减量影响。

5. 2025年7月中国进口碳酸锂13845吨，环比减少21.8%，同比减少42.7%。

6. 其中从智利进口碳酸锂8584吨，从阿根廷进口3950吨。

7. 1-7月中国碳酸锂进口总量约为13.2万吨，同比增加0.8%。

8. 2025年7月智利碳酸锂出口数量为2.09万吨，环比增加43%，同比增加4%。

9. 其中出口到中国1.36万吨，环比增33%，同比减少13%。

10. ◆需求：乘联会口径，8月1-17日，全国乘用车新能源市场零售50.2万辆，同比去年8月同期增长9%，较上月同期增长12%，全国乘用车新能源市场零售渗透率58.0%，今年以来累计零售695.8万辆，同比增长28%。

11. 7月磷酸铁锂产量环比增加约3.1%。

12. 8月预计正极材料产量环比增量略有扩大。

13. ◆库存：8月21日，国内碳酸锂周度库存报141543吨，环比-713吨（-0.5%）。

14. 8月22日，广期所碳酸锂注册仓单24990吨，仓单周增6.4%。

15. ◆成本：矿价跟随锂盐价格调整，8月22日，SMM澳大利亚进口SC6锂精矿报价为890-950美元/吨，周跌7.07%。

16. 7月国内进口锂精矿57.6万吨，同比+4.8%，环比+34.7%。

17. 1-7月国内锂精矿进口338万吨，累计同比+0.6%。

18. 1-7月，澳大利亚来源锂精矿进口同比增7.3%，非洲来源锂精矿进口同比降13.7%。

19. 高成本硬岩矿供给压力近期开始缓解，西澳矿企前期惜售精矿将释放，预计后续锂矿进口补充明显。

20. ◆观点：前期消息面引发的情绪波动显著大于基本面实质变化，本周看多情绪降温，多头抢跑造成盘面大幅回调。

21. 枧下窝停产减量兑现，SQM上调Holland矿山全年出货量，锂价回调将加速海外锂盐锂矿输入。

22. 锂市场供需改善是近期市场关注焦点，碳酸锂累库压力缓解，锂价支撑位上移，后续需关注海外供给补充，评估国内实际供应缺口。

23. 当前江西、青海、非洲等区域资源端均存在不确定性，留意产业消息对盘面的影响。