光大证券-REITs周度观察：二级市场价格持续回调，产权类REITs跌幅较大

“精选摘要：已上市公募REITs二级市场价格整体呈现持续下跌趋势：加权REITs指数收于138.31，本周回报率为-1.52%。与其他主流大类资产相比，回报率由高至低排序分别为：A股>可转债>原油>黄金>纯债>REITs>美股。从项目属性来看，本周产权类和特许经营权类REITs的二级市场价格均有所回调。”

1. 1、二级市场2025年8月18日-2025年8月22日（以下简称“本周”），我国已上市公募REITs二级市场价格整体呈现持续下跌趋势：加权REITs指数收于138.31，本周回报率为-1.52%。

2. 与其他主流大类资产相比，回报率由高至低排序分别为：A股>可转债>原油>黄金>纯债>REITs>美股。

3. 从项目属性来看，本周产权类和特许经营权类REITs的二级市场价格均有所回调，其中，产权类REITs的跌幅更大。

4. 从底层资产类型来看，本周交通基础设施类REITs跌幅最小。

5. 本周回报率排名前三的底层资产类型分别为交通基础设施类、能源类和生态环保类。

6. 从单只REIT层面来看，本周公募REITs涨跌互现，有9只REITs上涨，有64只REITs下跌。

7. 涨跌幅方面，涨幅排名前三的分别是中金重庆两江REIT、工银河北高速REIT和中信建投明阳智能新能源REIT。

8. 成交规模及换手率：本周公募REITs成交规模为36.3亿元，新型基础设施类REITs区间日均换手率领先其他。

9. 已上市的73只REITs周内总成交额为36.3亿元，周内区间日均换手率均值为1.00%。

10. 从单只REIT层面来看，本周单只REIT成交规模和换手率方面表现延续分化。

11. 成交量方面，周内成交量前三的是华夏合肥高新REIT/南方万国数据中心REIT/博时蛇口产园REIT；成交额方面，周内成交额前三的是南方润泽科技数据中心REIT/南方万国数据中心REIT/创金合信首农REIT。

12. 主力净流入：本周主力净流入总额为-4266万元，市场交投热情有所下降。

13. 从不同底层资产REITs来看，周内主力净流入额前三的是新型基础设施类/能源基础设施类/市政设施类；从单只REIT来看，周内主力净流入额前三的REITs是南方润泽科技数据中心REIT/南方万国数据中心REIT/中金中国绿发商业REIT。

14. 大宗交易：本周大宗交易总额达46875万元，较上周有所上升。

15. 本周周内有5个交易日有大宗交易成交，大宗交易总成交额为46875万元，星期二（2025年8月19日）大宗交易成交额是周内单日最高，为16060万元；单只REIT来看，周内大宗交易成交额前三的是国泰君安城投宽庭保租房REIT/华夏特变电工新能源REIT/华夏华润商业REIT。

16. 2、一级市场本周，无REITs产品新增上市。

17. 本周，共有1只首发项目的状态得到更新。

18. 3、风险提示1）警惕REITs二级市场价格波动风险；2）警惕政策不及预期风险；3）由于统计口径不同，本篇报告计算结果可能与其他口径计算结果存在差异。