瑞达期货-国债期货周报：风险偏好压制，期债震荡调整

“精选摘要：周央行公开市场逆回购21970亿元，逆回购到期9318亿元，累计实现净投放12652亿元。本周央行转为净投放，DR007加权利率回落至1.47%附近震荡。总结：本周国债现券收益率集体走弱，到期收益率1-7Y上行2-5bp左右，10Y、30Y收益率上行5bp、6bp左右至1.78%、2.03。”

1. 周度要点总结政策及监管：1、人社部等五部门联合印发通知，明确自9月1日起，个人养老金新增患重大疾病、领取失业保险金、领取城乡最低生活保障金等3种领取条件，同时明确了具体的操作办法。

2. 参加人可以按月、分次或者一次性领取个人养老金；2、央行新增支农支小再贷款额度1000亿元，引导和鼓励金融机构加大对北京、河北、吉林、山东、甘肃等受灾地区的经营主体特别是小微企业、个体工商户，以及农业、养殖企业和农户的信贷支持力度；3、金融监管总局拟出台《商业银行并购贷款管理办法》，助力产业转型升级，增强经济增长动能。

3. 《办法》拓宽并购贷款适用范围，进一步允许并购贷款支持满足一定条件的参股型并购交易。

4. 基本面：1、国内:1）7月份，规模以上工业增加值同比增长5.7%，社会消费品零售总额同比增长3.7%，固定资产投资同比下降0.63%，失业率同比持平；2）7月份，人民币贷款减少500亿元，同比多减3100亿元；7月社会融资增量11600亿元，同比多增3893亿元；7月M1同比增速为5.6%，M2同比增速为8.8%；3）中国7月官方制造业PMI为49.3，环比下降0.4个百分点，制造业景气水平有所回落；综合PMI产出指数为50.2，下降0.5个百分点，仍高于临界点，表明我国企业生产经营活动总体保持扩张。

5. 海外：1）美国8月标普全球制造业PMI初值录得53.3，为2022年5月以来最高水平，远超预期的49.5。

6. 服务业PMI小幅回落至55.4，但制造业大幅回升推动综合PMI升至9个月新高的55.4；2）美国上周初请失业金人数增加1.1万人至23.5万人，创6月以来新高，高于市场预期的22.5万人。

7. 前一周续请失业金人数升至197万人，为2021年11月以来的最高水平；3）最新公布的美联储7月会议纪要显示，联储官员在降息观点上存在明显分歧，不过多数认为通胀反弹风险高于失业率上行风险。

8. 汇率：人民币对美元中间价7.1321，本周累计调升50个基点。

9. 资金面：本周央行公开市场逆回购21970亿元，逆回购到期9318亿元，累计实现净投放12652亿元。

10. 本周央行转为净投放，DR007加权利率回落至1.47%附近震荡。

11. 总结：本周国债现券收益率集体走弱，到期收益率1-7Y上行2-5bp左右，10Y、30Y收益率上行5bp、6bp左右至1.78%、2.03%。

12. 本周国债期货集体下跌，TS、TF、T、TL主力合约分别下跌0.03%、0.27%、0.59%、1.28%。