光大期货-贵金属策略周报

“精选摘要：使得市场避险情绪一度减弱，金价也未因美联储9月降息预期而形成一致性看涨情绪，走势依然维系震荡区间运行。黄金自4月以来维系高位震荡运行，屡次反弹均出现冲高回落，从情绪上不利于多头持有耐心，价格高位下跌概率再变大。不过，黄金上行逻辑并未彻底转变，比如央行购金仍在维系，黄金投资需求也在回升，下行。”

1. 1、伦敦现货黄金冲高回落，周度下跌1.26%至3335.28美元/盎司；现货白银周度下跌0.86%至37.987美元/盎司；金银比运行至87.8附近。

2. 截止8月12日美国CFTC黄金持仓显示，总持仓较上次统计下降3495张至446152张，非商业持仓净多数据下降7565张至229485张；白银持仓显示总持仓较上次统计下降4830张至156432张，非商业持仓净多数据下降6390张至44268张。

3. Comex库存，截止8月15日黄金库存周度增加1.6吨至1201.73吨；白银库存增加32.93吨至15786.62吨。

4. 2、数据方面，美国7月CPI同比上涨2.7%，低于市预期值2.8%，与上月持平；核心CPI同比涨幅达到3.1%，高于预期的3.0%，创下自2月份以来的新高。

5. 数据表明美国通胀压力可控，一度强化了9月降息预期，且降息达50个基点的概率也在回升。

6. 但美国7月PPI却给降息预期泼了一盆冷水，数据同比涨幅升至3.3%，为今年2月以来最高水平，远超预期值2.5%和前值2.3%，且7月PPI环比0.9%，为2022年6月以来最大涨幅。

7. 该数据打压了市场对美联储大幅降息的押注，美联储官员也接连发表言论对降息预期进行降温。

8. 不过，特朗普却继续对鲍威尔表达不满。

9. 地缘政治方面，有媒体指出乌总统态度软化，可能在俄乌停火协议上让步，美俄会晤结束双方存在一定分歧，但俄乌停战预期方向不变，在地缘方面继续弱化金价预期。