大越期货-PVC期货周报

“精选摘要：,低于历史平均水平;乙烯法利润为-539.6422元/吨,亏损环比增加10.30%，低于历史平均水平;双吨价差为2680.05元/吨,利润环比减少0.00%,高于历史平均水平,排产或将增加。厂内库存为32.6702万吨，环比减少3.10%，电石法厂库为25.0202万吨，环比减少3.68%。”

1. 回顾与展望本周01合约为下跌态势,周一开盘价为4980元/吨,周五收盘价为4954元/吨，周跌幅为0.52%供给端来看,据隆众统计，2025年7月PVC产量为200.461万吨,环比增加0.60%;本周样本企业产能利用率为80.33%,环比增加0.01个百分点;电石法企业产量34.1725万吨,环比增加1.67%,乙烯法企业产量13.941万吨,环比减少0.28%;本周供给压力有所增加;下周预计检修有所减少，预计排产增加幅度可观。

2. 需求端来看,下游整体开工率为42.75%,环比减少0.10个百分点,低于历史平均水平;下游型材开工率为36.91%,环比持平,低于历史平均水平;下游管材开工率为32.96%,环比增加0.869个百分点,低于历史平均水平;下游薄膜开工率为72.86%,环比减少4.06个百分点,高于历史平均水平;下游糊树脂开工率为77.97%,环比增加3.429个百分点,高于历史平均水平;船运费用看涨;国内PVC出口价格价格占优;当前需求或持续低迷。

3. 成本端来看,电石法利润为-230.8115元/吨,亏损环比减少8.00%,低于历史平均水平;乙烯法利润为-539.6422元/吨,亏损环比增加10.30%，低于历史平均水平;双吨价差为2680.05元/吨,利润环比减少0.00%,高于历史平均水平,排产或将增加。

4. 厂内库存为32.6702万吨，环比减少3.10%，电石法厂库为25.0202万吨，环比减少3.68%，乙烯法厂库为7.65万吨，环比减少1.14%，社会库存为49.28万吨，环比增加2.49%，生产企业在库库存天数为5.4天，环比减少3.57%。

5. 总体库存处于高位。

6. 预计下周需求或持续低迷。

7. 同时下周预计检修有所减少，预计排产增加幅度可观。

8. 盘面或将偏空震荡调整。