大越期货-白糖周报

“精选摘要：5.6%。2025年6月中国进口食糖42万吨，同比增加39万吨；进口糖浆及预混粉等三项合计11.57万吨，同比减少10.32万吨。外糖短暂反弹之后，重新回落17美分/磅下方。郑糖01短期可能在5600-5700区间震荡。利多：国内消费较好，库存降低，糖浆关税增加。美国可乐改变配方使用蔗糖。。”

1. 本周回顾：本周白糖小幅反弹，01重新回到5600上方。

2. 由于01提前反应利空预期，跌幅基本到位，价格接近配额外进口糖成本价。

3. 除非外糖进一步大幅下跌，否则短期内预计在5600-5700区间震荡为主。

4. 巴西中南部：本榨季截至7月底累计产糖1927万吨，同比减少7.8%。

5. 2025年7月底，24/25年度本期制糖全国累计产糖1116.21万吨；全国累计销糖954.98万吨；销糖率85.6%。

6. 2025年6月中国进口食糖42万吨，同比增加39万吨；进口糖浆及预混粉等三项合计11.57万吨，同比减少10.32万吨。

7. 外糖短暂反弹之后，重新回落17美分/磅下方。

8. 郑糖01短期可能在5600-5700区间震荡。

9. 利多：国内消费较好，库存降低，糖浆关税增加。

10. 美国可乐改变配方使用蔗糖。

11. 利空：白糖全球产量增加，新一年度全球供应过剩。

12. 外糖价格在17美分/磅下方，进口利润窗口打开，进口冲击加大。