南华期货-商品策略周报：震荡等风

“精选摘要：过去这一周，随着反内卷品种的冷却和波动率的下降，市场得以充分消化，也意味着坚守下来的资金的意志力更加坚决，这有利于下一轮行情的展开。同时，非反内卷品种的空头情绪的释放，也进一步释放了空头情绪，为反内卷品种的展开扫清了部分障碍。2.在具体板块品种方面，油脂、黑色偏多。风险点：反内卷现实政策推。”

1. 本周主要观点：1.在过去这一周，随着反内卷品种的冷却和波动率的下降，市场得以充分消化，也意味着坚守下来的资金的意志力更加坚决，这有利于下一轮行情的展开。

2. 同时，非反内卷品种的空头情绪的释放，也进一步释放了空头情绪，为反内卷品种的展开扫清了部分障碍。

3. 2.在具体板块品种方面，油脂、黑色偏多。

4. 风险点：反内卷现实政策推进、中美谈判进展、宏观政策变化；。