华宝期货-煤焦：需求暂维持高位，盘面震荡运行

“精选摘要：转弱，短期市场暂无进一步上涨驱动，关注近期钢厂限产情况。现货端，部分煤矿点高价资源成交乏力，价格暂稳运行；本周河北地区焦企开始第8轮提涨，主流钢厂暂无回应。本周数据显示，钢厂暂未有明显减产动作，铁水依然维持高位，整体限产强度弱于2019年阅兵。247家钢厂盈利率63.64%，环比上周减少1。”

1. 逻辑：昨日，煤焦期货价格整体震荡运行，夜盘走弱。

2. 上周煤矿事故叠加海外降息预期升温，促使商品仅在周一上涨，随后价格再度转弱，短期市场暂无进一步上涨驱动，关注近期钢厂限产情况。

3. 现货端，部分煤矿点高价资源成交乏力，价格暂稳运行；本周河北地区焦企开始第8轮提涨，主流钢厂暂无回应。

4. 本周数据显示，钢厂暂未有明显减产动作，铁水依然维持高位，整体限产强度弱于2019年阅兵。

5. 247家钢厂盈利率63.64%，环比上周减少1.30个百分点，同比去年增加59.74个百分点；钢厂高炉炼铁产能利用率90.02%，环比上周减少0.23个百分点，同比去年增加7.06个百分点；日均铁水产量240.13万吨，环比上周减少0.62万吨，同比去年增加19.24万吨。

6. 煤矿端，本周山西主产地煤矿集中减产，吕梁部分煤矿集中遭遇地质条件影响叠加临汾安全检查趋严，煤矿产量明显下滑。

7. 通过跟踪停产煤矿复产进度，下周煤矿产量大概率将有小幅回升，但9月3日之前主产地煤矿将以保证安全生产为主，不排除部分煤矿安排短暂停产减产。

8. 观点：原料需求维持相对高位，而煤矿端减产也低于预期，矿山小幅累库。

9. 短期市场情绪仍有反复，煤焦价格震荡运行。

10. 后期关注/风险因素：关注钢厂高炉开工变化、煤矿复产情况。