宝城期货-豆类油脂日报：市场氛围整体转弱，豆类油脂延续调整

“精选摘要：离场的拖累下，豆粕期价调整持续。油脂市场震荡偏弱。近期国际油价波动对油脂市场的外溢影响持续显现。作为能源属性最强的油脂品种，棕榈油期价受到的影响最为显著，资金离场加剧盘面动荡。近期美豆油期价虽有生物柴油政策预期支撑，但无奈原料美豆期价走势疲软，外盘美豆油期价获得的成本支撑减弱，跟盘下行。国。”

1. 核心观点8月28日，豆类油脂期价整体调整。

2. 豆一期价跌幅近1%，期价承压于5日均线，资金变化不大；豆二期价震荡偏弱，期价承压于60日均线压力，资金变化不大；豆粕期价震荡偏弱，期价承压于60日均线压力，伴随减仓3.7万手；菜粕期价震荡偏弱，期价跌破30日均线支撑，资金变化不大。

3. 油脂期价震荡偏弱，豆油期价震荡偏弱，期价承压于20日均线支撑，伴随减仓1.5万手；棕榈油期价跌幅超1%，期价承压于5日和10日均线交汇压力，伴随减仓1.6万手；菜籽油期价震荡偏弱，期价承压于5日和10日均线压力，伴随减仓1.3万手。

4. 豆类期价继续走弱，豆类油脂期价联动走弱。

5. 国内供应宽松的现实难以撼动，国内油厂开机率仍然维持偏高水平且近几周持续增长，豆粕库存已近百万吨，部分油厂胀库催提现象持续。

6. 豆粕基差虽然小幅修复，仍未摆脱负基差格局。

7. 短期在资金离场的拖累下，豆粕期价调整持续。

8. 油脂市场震荡偏弱。

9. 近期国际油价波动对油脂市场的外溢影响持续显现。

10. 作为能源属性最强的油脂品种，棕榈油期价受到的影响最为显著，资金离场加剧盘面动荡。

11. 近期美豆油期价虽有生物柴油政策预期支撑，但无奈原料美豆期价走势疲软，外盘美豆油期价获得的成本支撑减弱，跟盘下行。

12. 国内豆油市场主要围绕美豆油联动，原料大豆成本支撑，国内库存压力如何化解这几个层面展开。

13. 受到原料大豆价格走弱的影响，豆油期价跟随转弱。

14. 菜油市场来看，随着澳大利亚总理发声，中国已经取消与澳大利亚的所有贸易壁垒，市场对供应的忧虑情绪有所缓解，菜系累积的风险溢价开始回吐，菜油期价随之转弱。

15. 目前油脂走势跟随国际油脂市场波动，国际原油价格的波动继续给油脂市场带来外溢影响。

16. 短期油脂期价整体震荡偏弱运行。