中信期货-航运策略日报：37周GEMINI开舱在1900美元/FEU区间，其他船司或仍将跟降

“精选摘要：于2200美元/FEU贸易方面，据CNBC援引白宫官员的话，作为国家木材安全调查的一部分，美国将对家具征收关税。上周特朗普称正在对进入美国的家具进行重大关税调查，在未来50天内，该项调查将完成；从其他国家进口到美国的家具将被征收关税，税率待定。交易逻辑：MSK、HPL开舱9月第二周价格位于。”

1. 今日EC2608上市市场定价乐观，收于1627.9点上涨12.2%。

2. 现货端仍处于下行通道。

3. 今日CMA下调8月及9月线上运价至1310/2220美元/TEU/FEU后续部分航次调回2420美元/FEU，36周MSK线上运价升至2210美元/FEU。

4. 37周MSK线上开舱运价为1900美元/FEU，今日EC各合约跌幅加剧，10合约收于1318.9点，跌2.76%，持仓基本持平位于5.4万手;12合约收于1643.9点，跌2.79%，小幅增仓355手，持仓位于1.4万手。

5. 即期运价方面，GEMINI：MSK开舱37周运价为1900美元/FEU，截至18:00上涨10美元涨幅较小；HPL-SPOT降至1935美元/FEU。

6. OCEAN：OOCL9月上半月运价位于2200-2300美元/FEU，EMC位于2310-2410美元/FEU，CMA位于2220-2420美元/FEU区间波动MSC&PA：MSC9月下跌250美元/FEU；ONE9月线上运价开舱位于2343美元/FEU；HMM9月运价位于2200美元/FEU贸易方面，据CNBC援引白宫官员的话，作为国家木材安全调查的一部分，美国将对家具征收关税。

7. 上周特朗普称正在对进入美国的家具进行重大关税调查，在未来50天内，该项调查将完成；从其他国家进口到美国的家具将被征收关税，税率待定。

8. 交易逻辑：MSK、HPL开舱9月第二周价格位于1900美元/FEU，YML跟降至2100美元/FEU，OA联盟揽货压力加大，主力合约实际贴水幅度收窄；当前国庆节停航船期暂不明确，短期来看，9月下旬仍有跌价空间。

9. 从运力端来看美线运力率先回落至低位，如后续家具方面抢运或率先低位企稳。

10. 展望：震荡偏弱风险提示：政策预期转变、地缘政治冲突加剧、全球经济超预期下行、极端天气扰动。