通惠期货-碳酸锂产业链周度数据报告：供需好转但实际幅度有限，碳酸锂难以维持长期大幅上涨

“精选摘要：多头目标。上周枧下窝确认停产的消息直接将碳酸锂LC期货合约带至8万元价格区间，边际减量或使得国内碳酸锂供需由被动累库转变为被动去库，同时市场多头仍旧不断借题发挥，借助盐湖端停产的市场传闻继续上攻，上方9、10万等整数关口或是多头接下来的目标；但是在14万吨库存高企的背景下，碳酸锂难以长期维。”

1. 基本面简述：1、锂矿：锂辉石价格快速跟进领涨矿价。

2. 受江西、青海两地行政令的影响，7月锂云母与盐湖端的开工率已有明显下滑；枧下窝确认关停后，市场对于锂云母端的需求明显减少，而作为可选替代的锂辉石矿价格明显领涨锂矿石市场，后续需关注高价带动的进口锂辉石补充数量。

3. 2、锂盐：持续借题发挥，上方整数关口或是多头目标。

4. 上周枧下窝确认停产的消息直接将碳酸锂LC期货合约带至8万元价格区间，边际减量或使得国内碳酸锂供需由被动累库转变为被动去库，同时市场多头仍旧不断借题发挥，借助盐湖端停产的市场传闻继续上攻，上方9、10万等整数关口或是多头接下来的目标；但是在14万吨库存高企的背景下，碳酸锂难以长期维持高价。

5. 3、正极材料及锂电池：反内卷影响逐渐消退。

6. 专注于新能源汽车市场的反内卷影响逐渐消退，近期碳酸锂多受到光伏等相关产业的间接情绪影响，实质影响有限。

7. 市场总结：枧下窝矿的关停将碳酸锂价格带上了新的台阶，碳酸锂供需由被动累库转变为被动去库的边际变化使得上半年的市场预期大幅好转，价格中心理应有所上移；但是我们预计关停后全年1-2万吨的去库幅度相比于当前14万吨的市场库存，修正幅度有限，倘若市场持续大幅上扬，或将打开澳矿、非洲矿等进口锂矿的利润窗口，从而快速弥补枧下窝矿关停导致的供给减量，同时吸引套保资金入场，故而后续或有短期的大幅拉涨，但长期维持的难度有限。