财通证券-黑色家电行业32W2025周报：全景无人机风口已至，影石独领风骚

“精选摘要：全球无人机市场呈现稳定增长趋势。群智咨询预测，2025年全球民用无人机市场规模将达232亿美元，消费级无人机出货量约700万台。QYResearch数据显示，专注于超微型无人机细分市场，其规模预计2025年为8亿美元，2030年将达13亿美元，年复合增长率约10.7%。当前市场高度集中，2。”

1. 全球无人机市场稳健发展：全球无人机市场呈现稳定增长趋势。

2. 群智咨询预测，2025年全球民用无人机市场规模将达232亿美元，消费级无人机出货量约700万台。

3. QYResearch数据显示，专注于超微型无人机细分市场，其规模预计2025年为8亿美元，2030年将达13亿美元，年复合增长率约10.7%。

4. 当前市场高度集中，2023年全球前三厂商（如DJI、TeledyneFLIR、Parrot）合计占据约71%的市场份额。

5. 影石全景+VR开创新细分赛道：影石无人机AntigravityA1通过VR级自然交互（Grip体感遥控器凭手势控制飞行，Vision飞行眼镜靠头部转动切换视角）和创新的“先飞行后构图”模式，如自动360°全景记录、后期AI自由选视角，实现了沉浸式取景，并结合AI自动剪辑与共享功能及成熟防抖算法，大幅提升创作自由度和效率，显著降低专业门槛。

6. 瞄准超微型无人机市场，有望成为公司第二增长曲线：影石无人机瞄准全球超微型无人机市场，凭借全景技术差异化竞争策略切入市场。

7. 长期若其营收占比提升至20%-30%，叠加低空经济政策机遇，未来三年有望创造数十亿元新增收入，成为公司强劲的第二增长曲线。

8. 建议关注：1）大家电：如【格力电器】/【美的集团】/【海信家电】/【海尔智家】；2）小家电：如【科沃斯】/【石头科技】等；3）黑电：如【TCL电子】/【海信视像】；4）其他家电：如【盾安环境】/【华翔股份】；5）厨大电：如【华帝股份】/【老板电器】。

9. 风险提示：房地产市场景气程度回落、汇率波动风险、原材料价格波动风险、新品销售不及预期。