中原期货-铁合金周报：供需缺乏驱动，行情宽幅震荡

“精选摘要：：厂家利润修复，产量增幅扩大已超过去年。需求：铁水产量高位，钢需表现平稳。库存：厂家累库速率加快。成本：周内原料持稳。基差：上周主力移至11合约，基差转负。总结：上周宏观产业消息清淡，黑色系整体宽幅波动，硅铁后半周重心下移。基本面看，上周硅铁产量增幅继续扩大，开工率回到近4个月新高；需求维。”

1. 供应：厂家利润修复，产量增幅扩大已超过去年。

2. 需求：铁水产量高位，钢需表现平稳。

3. 库存：厂家累库速率加快。

4. 成本：周内原料持稳。

5. 基差：上周主力移至11合约，基差转负。

6. 总结：上周宏观产业消息清淡，黑色系整体宽幅波动，硅铁后半周重心下移。

7. 基本面看，上周硅铁产量增幅继续扩大，开工率回到近4个月新高；需求维持淡季偏弱格局，8月钢招落地价格受盘面影响涨幅明显，但投机性需求一般。

8. 近期宏观及煤炭产业政策主导行情，供需逻辑暂居下风，合金跟随黑色系同频波动，短期仍以区间震荡+重心抬升行情对待。