广发证券-周度全追踪（8月第3期）：TMT情绪继续回升

“精选摘要：、汽车、医药生物、商贸零售、非银金融等领域，涨价线索明显的有：上游的石油石化，中游的锂电，tmt领域的消费电子、半导体，下游的汽车、商贸零售。具体来看，根据Wind数据统计，上游资源品中，COMEX黄金期货价格周环比下行，COMEX白银期货价格周环比下行，铜价周环比上行，稀土金属氧化镨钕价。”

1. 报告摘要：本周景气度改善的方向主要在钢铁、有色金属、石油石化、锂电、光伏、工程机械、通用设备、消费电子、半导体、汽车、医药生物、商贸零售、非银金融等领域，涨价线索明显的有：上游的石油石化，中游的锂电，tmt领域的消费电子、半导体，下游的汽车、商贸零售。

2. 具体来看，根据Wind数据统计，上游资源品中，COMEX黄金期货价格周环比下行，COMEX白银期货价格周环比下行，铜价周环比上行，稀土金属氧化镨钕价格周环比上行，氧化铽价格周环比下行。

3. 钾肥现货价周环比下行，尿素现货价周环比下行，天然橡胶现货价周环比下上行。

4. tmt制造领域，DRAM平均现货价周环比上行，NAND平均现货价周环比上行。

5. 金融地产方面，沪深市场总成交金额周环比上行。

6. TMT情绪继续上升。

7. 估值：（1）根据wind数据，市场整体来看，本周A股总体估值扩张。

8. 其中，全部A股剔除石油石化扩张幅度最大。

9. （2）行业角度来看，本周PE（TTM）分位数扩张幅度最大的行业为电力设备、非银金融、电子。

10. PE（TTM）分位数扩张幅度最小的行业为公用事业、石油石化、交通运输。

11. （3）根据wind数据，本周股权风险溢价从上周2.16%下降至本周2.02%，股市收益率从上周3.85%下降至本周3.75%。

12. 流动性：本周日均换手回升，交易情绪再度火热。

13. 一级市场方面，本周IPO规模为24亿元，前一周IPO规模为22亿元。

14. 二级市场方面，截止本周四南下资金净流入21亿元，上周净流入200亿元，交易费用214亿元。

15. 投资者情绪方面，本周日度平均换手率为1.95%，前一周为1.66%；机构资金净流出142亿元，前一周流出210亿元。

16. 本周限售股解禁2321亿元，前一周限售股解禁931亿元，预计下周限售股解禁999亿元。

17. 风险提示：全球地缘政治风险；全球紧缩背景下，全球经济下行超预期；海外政策及加息节奏不确定，中国货币及财政政策的出台时间及形式存在不确定；历史规律可能存在偏差。