财通证券-小家电行业投资策略周报：31W2025周度报告

“精选摘要：PT级认证，不仅能解答使用问题，还可根据家庭环境推荐清洁方案，这种全流程AI伴随服务在行业内具首创性。科沃斯将自动上下水基站高度压缩至26.7cm，这对安装空间受限的公寓用户颇具吸引力。不过，其24800Pa吸力（X11）与19500Pa吸力（X11PRO）的反常参数设置，反映出PRO版本。”

1. 核心观点石头P20UltraPlus在2025年8月15日上市，定位高端旗舰扫地机器人，主打“热力+压力+智能”三位一体的清洁体系。

2. 其核心亮点在于100°C沸腾水热洗拖布技术，相比传统冷水或温水清洗，能更彻底溶解油污，并支持三遍重污复洗，尤其适合中国厨房重油污场景。

3. 智能化方面，该机型首次搭载RRmindGPT智慧交互大模型，并接入DeepSeek-R1算力平台，实现了方言识别、多轮对话和复杂指令理解。

4. 相比行业常见的固定指令控制，这一交互升级显著降低了中老年用户的使用门槛。

5. 硬件配置上，25000Pa吸力+6400mAh电池的组合属于行业第一梯队，而8cm超薄机身设计解决了传统扫地机器人无法深入低矮空间的痛点。

6. 其12N动态加压与80℃恒湿热擦技术更强调压力与温度的协同清洁效果。

7. 科沃斯X11与X11PRO形成高低搭配，均围绕“无限续航”和“AI保姆”两大核心卖点展开。

8. PowerBoost瞬时超充技术的应用，理论上解决了扫地机需中断任务回充的行业难题，但实际效果需观察其电池衰减表现。

9. X11PRO在基础版上升级了双仓清洁液自动加注系统，并首创上下水无菌进水功能，这些改进直击用户对基站卫生的担忧。

10. 其搭载的“小科智能体”通过国家GPT级认证，不仅能解答使用问题，还可根据家庭环境推荐清洁方案，这种全流程AI伴随服务在行业内具首创性。

11. 科沃斯将自动上下水基站高度压缩至26.7cm，这对安装空间受限的公寓用户颇具吸引力。

12. 不过，其24800Pa吸力（X11）与19500Pa吸力（X11PRO）的反常参数设置，反映出PRO版本可能更侧重续航与静音而非绝对吸力。

13. 大疆ROMO系列其高压自冲洗技术通过3Bar水压冲洗管路。

14. ROMO系列的三段式消音设计将工作噪音控制在56dB，接近冰箱运行声。

15. 产品矩阵方面，标准版（S）、进阶版（A）、旗舰版（P）采用策略有：P版独有的UV抑菌和污水除臭模块，瞄准母婴家庭对深度除菌的需求；透明机身设计则延续了大疆在消费电子领域的美学优势。

16. 不过其4699-7399元的定价区间明显高于石头、科沃斯同级产品，能否被接受还需市场检验。

17. 建议关注：1）大家电：如【格力电器】/【美的集团】/【海信家电】/【海尔智家】；2）小家电：如【科沃斯】/【石头科技】等；3）黑电：如【TCL电子】/【海信视像】；4）其他家电：如【盾安环境】/【华翔股份】；5）厨大电：如【华帝股份】/【老板电器】。

18. 风险提示：房地产市场景气程度回落、汇率波动风险、原材料价格波动风险、新品销售不及预期。