银河期货-镍价宽幅震荡，等待宏观指引

“精选摘要：美关税再延期90天，9月阅兵和美联储议息会议在即，市场有一定乐观预期。8月不锈钢盘面给出套保利润，排产环比增加，部分减产钢厂宣布复产计划；三元电池正极排产环比增长，硫酸镍需求转好。只有精炼镍消费淡季，表现一般。供应端供应端精炼镍7月产量环比增加近5%，开工率较高，国产品牌低价走货，现货成交。”

1. 镍交易逻辑及策略需求端宏观方面中美关税再延期90天，9月阅兵和美联储议息会议在即，市场有一定乐观预期。

2. 8月不锈钢盘面给出套保利润，排产环比增加，部分减产钢厂宣布复产计划；三元电池正极排产环比增长，硫酸镍需求转好。

3. 只有精炼镍消费淡季，表现一般。

4. 供应端供应端精炼镍7月产量环比增加近5%，开工率较高，国产品牌低价走货，现货成交降温。

5. 镍价前期上涨导致印尼镍矿价格略涨，镍铁受成本支撑，报价坚挺。

6. 交易逻辑及策略镍过剩预期仍在，现货交投一般。

7. 下游需求受8月不锈钢排产环比增加拉动，整体环比平稳略增。

8. 供应端同样环比小幅增长，供需矛盾不突出，库存缓慢增加。

9. 镍矿和NPI价格小幅上行，抬高生产成本。

10. 镍价暂时维持震荡格局，关注宏观局势变化。

11. 单边：宽幅震荡。

12. 期权：卖出看跌虚值期权。