西部证券-境外共同基金A股持仓追踪与解析（2025Q1）：A股高仓位境外基金表现良好，整体增持家电行业

“精选摘要：的基金跑赢沪深300指数。主要逻辑三、和2025.02.28相比，境外共同基金减持电力设备及新能源最多，其次为机械、汽车；增持市值前3行业依次为家电、交通运输、计算机。截止2025.03.31，境外共同基金的A股持仓总市值为5035.69亿元，占A股流通市值的比例为0.64%。2025Q1。”

1. 本文统计和展示2025Q1持有A股的境外共同基金的数量、规模和业绩，并从行业及个股层面追踪境外共同基金投资A股的特征与动向。

2. 【报告亮点】1、分类统计和展示持有A股的境外共同基金的数量、规模和业绩。

3. 2、从个股及行业层面，追踪境外共同基金投资A股的特征与动向。

4. 【主要逻辑】主要逻辑一、2025Q1，持有A股的境外共同基金数量和规模整体略有下降。

5. 截止2025.03.31，有A股持仓的境外共同基金共1532只，合计规模为1.9万亿美元。

6. 绝大部分基金投资A股的比例在0%-20%之间，仅有4.7%的基金投资中国A股的比例超过60%。

7. 2025Q1期间，投资A股的境外共同基金整体呈现持续的资金净流出，合计达240.94亿美元。

8. 主要逻辑二、2025Q1，投资A股的境外共同基金表现分化明显。

9. 主动基金表现整体优于被动基金，季度平均收益率为0.51%，中位数为0.28%，取得正收益的比例为52.28%。

10. 高仓位投资A股的境外共同基金表现更好，2025Q1的平均收益率为1.77%，中位数为2.00%，明显优于同期沪深300指数。

11. 近七成基金取得正收益，58.5%的基金跑赢沪深300指数。

12. 主要逻辑三、和2025.02.28相比，境外共同基金减持电力设备及新能源最多，其次为机械、汽车；增持市值前3行业依次为家电、交通运输、计算机。

13. 截止2025.03.31，境外共同基金的A股持仓总市值为5035.69亿元，占A股流通市值的比例为0.64%。

14. 2025Q1，境外共同基金在电力设备及新能源行业上的持仓市值最高，总持仓市值前5的行业均由主动基金贡献。

15. 主要逻辑四、和2025.02.28相比，境外共同基金增持市值前3的个股依次为海尔智家、顺丰控股、紫光股份，减持市值前3的个股依次为宁德时代、福耀玻璃、恒立液压。

16. 截止2025.03.31，共有2698只A股被境外共同基金持有。

17. 持仓市值前3的股票依次为宁德时代、贵州茅台和美的集团，在全部基金中持仓占比均高于5%，在主动基金中持仓占比均高于7%。

18. 前20大个股中，益丰药房、宏发股份、汇川技术、思源电气、国电南瑞，被境外主动共同基金持有的市值占其自由流通市值的比例都超过10%。

19. 风险提示：数据风险；本报告涉及的基金、股票仅为客观统计结果，不构成投资建议；基金历史业绩不代表未来表现，不构成投资建议或收益保证。