太平洋证券-金工ETF点评：行业ETF单日净流入91.72亿元；农林牧渔、非银拥挤变幅较大

“精选摘要：低，建议关注。此外，农林牧渔、非银拥挤度变动较大。从主力资金流动来看，前一交易日主力资金流入银行、美护，流出有色、医药、电力设备。近三个交易日主力资金减配计算机、医药；增配传媒。三、ETF产品关注信号根据溢价率Z-score模型搭建相关ETF产品筛选信号模型，通过滚动测算提供存在潜在套利机。”

1. 一、资金流向宽基ETF：宽基ETF单日净流出27.97亿元，其中，单日资金净流入TOP3：创业板ETF（+10.61亿元）、沪深300ETF（+5.12亿元）、沪深300ETF华夏（+4.32亿元）；单日资金净流出TOP3：中证500ETF（-18.16亿元）、创业板50ETF（-6.48亿元）、科创ETF（-5.46亿元）。

2. 行业主题ETF：行业主题ETF单日净流入91.72亿元，其中，单日资金净流入TOP3：化工ETF（+14.35亿元）、消费ETF（+7.48亿元）、酒ETF（+5.17亿元）；单日资金净流出TOP3：半导体ETF（-5.18亿元）、芯片ETF（-3.29亿元）、券商ETF（-2.98亿元）。

3. 风格策略ETF：风格策略ETF单日净流出5.12亿元，其中，单日资金净流入TOP3：自由现金流ETF（+0.60亿元）、现金流ETF（+0.36亿元）、创业板成长ETF（+0.33亿元）；单日资金净流出TOP3：红利ETF基金（-1.67亿元）、红利ETF（-1.58亿元）、红利低波ETF（-1.39亿元）。

4. 跨境ETF：跨境ETF单日净流入68.92亿元，其中，单日资金净流入TOP3：港股通创新药ETF（+13.07亿元）、港股通互联网ETF（+9.68亿元）、港股非银ETF（+8.65亿元）；单日资金净流出TOP3：东南亚科技ETF（-0.68亿元）、新经济ETF（-0.14亿元）、港股创新药ETF（-0.11亿元）。

5. 二、行业拥挤度监测通过构建行业拥挤度监测模型，对申万一级行业指数的拥挤度进行每日监测，前一交易日有色、电子拥挤度靠前，相比较而言，银行、煤炭的拥挤度水平较低，建议关注。

6. 此外，农林牧渔、非银拥挤度变动较大。

7. 从主力资金流动来看，前一交易日主力资金流入银行、美护，流出有色、医药、电力设备。

8. 近三个交易日主力资金减配计算机、医药；增配传媒。

9. 三、ETF产品关注信号根据溢价率Z-score模型搭建相关ETF产品筛选信号模型，通过滚动测算提供存在潜在套利机会的标的，此外需警惕标的回调风险。

10. 风险提示：本报告结论完全基于公开历史数据，建议关注的行业指数与ETF产品基于构建的量化模型，仅供大家参考阅读，不构成任何投资建议。