中信期货-中国棕榈油期货研究框架

“精选摘要：模主要受到进口利润影响，进口量跟随产区供应淡旺季通常下半年高于上半年。全球棕榈油消费最主要的用途有食品工业（63%），日化工业（11%）和生物燃料（23%）。近几年，棕榈油产地的生物柴油生产用油量增幅最为突出；中国棕榈油消费主要是食品工业和日化工业为主，近2年进口量有所下降。库存方面，主要。”

1. 中国棕榈油供应完全依赖进口，主要从印度尼西亚（72%）和马来西亚（28%）进口，主要进口种类是棕榈液油和棕榈硬脂。

2. 进口规模主要受到进口利润影响，进口量跟随产区供应淡旺季通常下半年高于上半年。

3. 全球棕榈油消费最主要的用途有食品工业（63%），日化工业（11%）和生物燃料（23%）。

4. 近几年，棕榈油产地的生物柴油生产用油量增幅最为突出；中国棕榈油消费主要是食品工业和日化工业为主，近2年进口量有所下降。

5. 库存方面，主要为港口库存，油厂库存。

6. 风险提示：天气、贸易政策等。