长江期货-碳酸锂周报：短期供应充足，价格宽幅震荡

“精选摘要：月锂精矿进口量环比增加30%，锂盐进口环比减少22%，预计后续南美锂盐进口量将对供应形成补充。从需求端来看，储能终端需求较好，8月大型电芯厂排产环比增加7%。宜春和青海地区生产企业均收到矿权转让重审的通知，矿证风险持续存在，供应受到影响，利润修复背景下矿石提锂持续增产，成本中枢上移。电池厂。”

1. 供需状况：供应端：据百川盈孚统计，上周碳酸锂产量环比增加345吨至20438吨，7月产量环比增加5.8%至85690吨。

2. 宁德枧下窝矿山确认停产3个月，宜春和青海地区生产企业均收到矿权转让重审的通知，供应受到影响。

3. 一季度澳矿实现对成本的管控，澳矿进一步降本空间极为有限，主流澳矿基本均已下调25财年资本开支。

4. 海外进口方面，2025年7月中国锂矿石进口数量为75.1万吨，环比增加30.3%，其中进口量前三的国家分别为澳大利亚、尼日利亚、南非，从澳大利亚进口约为42.7万吨，环比增加67%，同比增加12.8%。

5. 从津巴布韦进口锂矿量约6.4万吨，环比减少36%，从尼日利亚进口锂矿11.6万，环比增加47%。

6. 7月碳酸锂进口量为1.4万吨，环比减少22%，自智利进口碳酸锂0.9万吨，占比62%。

7. 成本：进口锂辉石精矿CIF价周度环比上涨，部分外购锂矿碳生酸产锂厂家出现成本倒挂。

8. 自有矿石及盐湖企业利润有一定支撑，氢氧化锂厂商成本压力较大。

9. 需求端：8月整体排产环比增加，大型电芯厂排产环比增加7%。

10. 7月，我国动力和其他电池合计产量为133.8GWh，环比增长3.6%，同比增长44.3%。

11. 动力和其他电池合计出口23.2GWh，环比下降4.7%，同比增长35.4%。

12. 动力和其他电池销量为127.2GWh，环比下降3.2%，同比增长47.8%。

13. 以旧换新政策和政策端新能源车购置税的延期也有望持续支撑中国新能源车市场销量的较快增长。

14. 库存：本周碳酸锂库存呈现去库状态，碳酸锂工厂库存减少1590吨，市场库存减少591吨，期货库存增加1505吨。

15. 策略建议：从供应端来看，宁德枧下窝矿山确认停产3个月，中信国安超采被要求停产，江特完成检修后复产，7月国内碳酸锂产量环比增加5.8%，7月锂精矿进口量环比增加30%，锂盐进口环比减少22%，预计后续南美锂盐进口量将对供应形成补充。

16. 从需求端来看，储能终端需求较好，8月大型电芯厂排产环比增加7%。

17. 宜春和青海地区生产企业均收到矿权转让重审的通知，矿证风险持续存在，供应受到影响，利润修复背景下矿石提锂持续增产，成本中枢上移。

18. 电池厂长协客供比例提高，预计短期碳酸锂价格具有支撑。

19. 下游排产超预期，当前矿端减产情况对整体供应影响频发，下游采购碳酸锂相对谨慎，预计价格延续宽幅震荡，建议谨慎交易，建议持续关注上游企业减产情况和正极材料厂排产情况。