招商证券-因子周报：本周Beta与波动性风格显著

“精选摘要：度ROE同比、标准化预期外盈利因子表现较好。中证800股票池中，本周单季度营业利润同比增速、单季度ROE同比、单季度净利润同比增速因子表现较好。中证1000股票池中，本周60日成交量比率、20日成交量比率、60日偏度因子表现较好。沪深300ESG股票池中，本周流动比率、单季度净利润同比增速。”

1. 1.主要市场指数与风格表现回顾本周主要宽基指数全部上涨。

2. 北证50上涨8.40%，创业板指上涨5.85%，深证成指上涨4.57%，沪深300上涨4.18%，中证800上涨4.10%，中证500上涨3.87%，上证指数上涨3.49%，中证1000上涨3.45%，中证2000上涨3.23%。

3. 从行业来看，通信、电子、计算机、传媒、综合等行业表现居前；房地产、医药、煤炭、银行、家电等行业表现居后。

4. 从风格因子来看，最近一周Beta因子、波动性因子、估值因子的表现尤为突出。

5. 因子多空收益分别为3.24%、2.07%、-2.72%。

6. 2.选股因子表现跟踪沪深300股票池中，本周标准化预期外收入、240日动量、单季度营业收入同比增速因子表现较好。

7. 中证500股票池中，本周60日反转、单季度ROE同比、标准化预期外盈利因子表现较好。

8. 中证800股票池中，本周单季度营业利润同比增速、单季度ROE同比、单季度净利润同比增速因子表现较好。

9. 中证1000股票池中，本周60日成交量比率、20日成交量比率、60日偏度因子表现较好。

10. 沪深300ESG股票池中，本周流动比率、单季度净利润同比增速、盈余公告次日开盘跳空超额因子表现较好。

11. 全市场股票池中，本周20日反转、60日反转、20日成交量比率因子表现较好。

12. 3.量化基金表现指数增强型基金方面，本周沪深300指数增强产品超额收益的平均值为-0.61%，中证500指数增强产品超额收益的平均值为-0.27%，中证1000指数增强产品超额收益的平均值为0.23%。

13. 主动量化基金中，本周业绩最好的为泰康半导体量化选股A（020476.OF）。

14. 对冲型基金中，本周业绩最好的为中邮绝对收益策略（002224.OF）。

15. 4.招商证券量化指数增强组合周度跟踪沪深300指数增强组合近一周超额收益0.59%，中证500指数增强组合近一周超额收益-1.28%，中证800指数增强组合近一周超额收益0.71%，中证1000指数增强组合近一周超额收益0.31%，沪深300ESG股票池下的沪深300指数增强组合近一周超额收益-0.58%。

16. 风险提示：本报告结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险。