国海证券-机械行业专题报告：摩托车行业2025年7月海关数据更新

“精选摘要：17.3%/+93.5%/+62.5%。主要的出口地区非洲仍然保持较高增速。从出口＞250cc维度看，2025年7月核心出口国家或区域及增速如下：拉丁美洲：出口31104台，同比+71%；欧洲：出口31510台，同比+110%；亚洲：出口22834台，同比+349%；北美洲：出口5142台。”

1. 2025年7月我国摩托车出口保持较高景气度：根据海关总署，总体来看，摩托车出口保持较高同比增速：2025年7月，摩托车出口159.8万辆，yoy+24%。

2. 分排量来看，＞250cc摩托车同比增速较快：2025年7月，排量≤250cc摩托车出口150.4万辆，yoy+21%；排量＞250cc出口9.4万辆，yoy+136%。

3. 从出口总量维度看，亚非拉为主要出口地区，非洲继续保持较高增速：2025年7月：中国摩托车出口目的数量排序分别为：非洲（60.1万辆）＞拉丁美洲（49.6万辆）＞亚洲（33.6万辆）＞欧洲（10.9万辆）＞北美洲（5.2万辆）＞大洋洲（0.3万辆）。

4. 分地区增速看，拉丁美洲/非洲/亚洲/欧洲/北美洲/大洋洲的出口同比增速分别为-20.2%/+97.8%/+41.6%/+17.3%/+93.5%/+62.5%。

5. 主要的出口地区非洲仍然保持较高增速。

6. 从出口＞250cc维度看，2025年7月核心出口国家或区域及增速如下：拉丁美洲：出口31104台，同比+71%；欧洲：出口31510台，同比+110%；亚洲：出口22834台，同比+349%；北美洲：出口5142台，同比+643%；非洲：出口2919台，同比+341%；大洋洲：出口493台，同比+220%。

7. 我们认为摩托车出口仍然保持较高景气度，2025年7月摩托车出口yoy+24%，景气持续，维持“推荐”评级。

8. 风险提示：中大排量摩托车增速不及预期；禁限摩政策影响；关税加征风险；市场需求下行风险；汇率波动风险；原材料价格大幅度波动风险；中美贸易摩擦超预期风险；本数据为跟踪数据，仅供参考，不构成投资建议。