建信期货-碳酸锂期货点评：炒作情绪褪去，碳酸锂跌停

“精选摘要：预期的炒作已经结束，9月底前宜春当地矿山企业要完成矿种变更储量核实报告的编制工作并报送至自然资源局进行评审，同时青海部分盐湖无证开采、采矿证到期等问题导致的停产风险也尚未落地，而且本轮锂价的上涨也带动了产业链上下游的涨价，表明产业端正在逐步接受高价锂。虽然基本面依旧维持高供应、高库存、高需。”

1. 一、事件日内碳酸锂期货跌停，早盘跳空低开后持续下跌，第一交易时段结束碳酸锂全线跌停，午后一度打开跌停板，但尾盘再度全线封跌停，主力收盘报80980，总持仓下降60079手至841337手。

2. 二、点评日内碳酸锂期货价格跌停主要是受到两个消息面影响：一是外网传闻美国将钢铁、铜、锂、烧碱和红枣列为《某族强迫劳动预防法》的优先执法领域，该法案限制强迫劳动生产的中国商品进入美国；二是江特机电全资下属公司将于近日复产。

3. 美国是中国主要锂电池出口国，2020-2024年美国一直是中国锂电池第一大出口国，2025年上半年由于美国频频颁布的相关关税政策，导致中国输美锂电池面临阻碍，上半年美国在中国锂电池出口国排名降至第二名，占比18%，美国相关政策变动会影响到中国锂电出口，不过新疆虽然锂资源储量丰富，但当前仅有新疆志存一期6万吨以及新疆有色3万吨碳酸锂项目投产，月产能仅有7500吨，相较于当前中国碳酸锂月产能14万吨，新疆地区当前产能规模还较小，尚不能影响中国对美锂电池出口，市场对美国相关法案消息的炒作缺乏基本面支撑。

4. 而对于第二个消息的炒作也更多是情绪面，从碳酸锂因减产消息刺激而大涨以来，碳酸锂的周度产量持续创新高，锂资源端的减产并未影响碳酸锂产量水平，截止8月14日，碳酸锂周度产量19980吨，周度开工率51.8%，当前锂盐厂产能充裕，个别盐厂开停对碳酸锂总产量影响有限。

5. 对于后市，当前尚不能说锂资源端减产预期的炒作已经结束，9月底前宜春当地矿山企业要完成矿种变更储量核实报告的编制工作并报送至自然资源局进行评审，同时青海部分盐湖无证开采、采矿证到期等问题导致的停产风险也尚未落地，而且本轮锂价的上涨也带动了产业链上下游的涨价，表明产业端正在逐步接受高价锂。

6. 虽然基本面依旧维持高供应、高库存、高需求，但金九银十旺季到来下游有补货需求，预计碳酸锂库存将延续去库，高库存压力有望缓解。

7. 从现货角度看，在日内锂价跌至8万之际，现货碳酸锂表现抗跌，现货电碳依旧持平上一交易日8.57万，当前现货对盘面升水，若现货价格不跟跌，期货价也难单边下跌。

8. 短期关注前期跳空缺口7.7万附近支撑。