华鑫期货-【鑫期汇】金银周报：美经济数据不及预期，抬升降息预期，金银共同走强

“精选摘要：%。策略：中长期来看黄金的牛市没有结束，关税落地不确定性+美联储降息预期仍存或将刺激黄金继续向上，维持单边多配策略，更多策略可关注“云策略”里对贵金属的资产搭配；对于白银，外部贸易环境或影响白银向上弹性，维持轻仓低吸策略。但值得注意，美国经济环境并不容乐观，工业金属银可能受到抑制，且白银波。”

1. 分析及展望本周沪金震荡偏强，周涨幅为2.22%，沪金主力收于787.8。

2. 沪银主力收于9278，周涨幅为4.04%。

3. 上周五，美国7月非农就业骤降至7.3万人，远低于预期的10.4万人，叠加ISM制造业PMI意外回落至48，创2024年10月新低，避险情绪降息预期强力提振金价上行。

4. 周二，美国7月非制造业采购经理人指数(PMI)从6月份的50.8下滑至50.1，订单几无变化，劳动力市场的活动进一步减弱。

5. 8月7日数据显示，我国央行7月再次增持黄金6万盎司，为连续第9个月增持黄金。

6. 世界黄金协会(WGC)发布的最新央行黄金统计报告显示，全球央行6月净购买22吨黄金，在去美元化的大背景下，黄金仍具有极高的购买需求。

7. 美联储的独立性仍受到威胁，特朗普持续不断的施压美联储要求降息。

8. 目前外界认为美联储9月降息25个基点的可能性超过90%。

9. 策略：中长期来看黄金的牛市没有结束，关税落地不确定性+美联储降息预期仍存或将刺激黄金继续向上，维持单边多配策略，更多策略可关注“云策略”里对贵金属的资产搭配；对于白银，外部贸易环境或影响白银向上弹性，维持轻仓低吸策略。

10. 但值得注意，美国经济环境并不容乐观，工业金属银可能受到抑制，且白银波动较大，合理控制仓位。