通惠期货-纯苯&苯乙烯日报：纯苯供需趋紧或支撑价稳，苯乙烯承压难改弱势

“精选摘要：去库1.3%，江苏港口库存14.9万吨（-1.0万吨），环比去库6.42%，苯乙烯小幅去库。纯苯港口库存14.6万吨（-1.7万吨），环比去库10.43%。供应：苯乙烯山东有一套新装置投产，供应整体持稳。目前，苯乙烯周产量36.9万吨（+1.0万吨），工厂产能利用率78.2%（+0.5%）。”

1. 日度市场总结（1）基本面价格：8月19日苯乙烯主力合约收跌0.06%，报7226元/吨，基差54（+14元/吨）；纯苯主力合约收跌0.06%，报6182元/吨。

2. 成本：8月19日布油主力收盘63.4（+0.6美元/桶），WTI原油主力合约收盘66.6桶（+0.8美元/桶），华东纯苯现货报价6095元/吨（+0元/吨）。

3. 库存：苯乙烯样本工厂库存20.9万吨（-0.3万吨），环比去库1.3%，江苏港口库存14.9万吨（-1.0万吨），环比去库6.42%，苯乙烯小幅去库。

4. 纯苯港口库存14.6万吨（-1.7万吨），环比去库10.43%。

5. 供应：苯乙烯山东有一套新装置投产，供应整体持稳。

6. 目前，苯乙烯周产量36.9万吨（+1.0万吨），工厂产能利用率78.2%（+0.5%）。

7. 需求：下游3S开工率变化不一，其中EPS产能利用率58.1%（+14.4%），ABS产能利用率71.1%（+0%），PS产能利用率56.7%（+1.7%），EPS开工率修复，ABS、PS开工率持续提升。

8. （2）观点纯苯：近期纯苯供应端保持偏强运行，石油苯在炼厂开工相对稳定下波动有限，而加氢苯方面，随着前期检修装置逐步重启，整体开工率明显提升，使得周度供应量继续增加。

9. 需求端表现仍有结构性差异，苯胺延续低负荷运行，但苯酚、己二酸及己内酰胺等产品在部分装置复产带动下，开工率稳中有升，对纯苯的消耗量同步上行。

10. 然而，下游利润空间压缩，新建产能对市场需求形成的实质性增量释放较慢。

11. 库存方面，本周因到港船期推迟，华东港口现货出现小幅下降。

12. 进入8-9月，韩国纯苯检修计划将限制进口流入，国内市场整体呈现供应与需求双向增加的格局。

13. 尽管阶段性供需平衡表显示边际好转，但仍需警惕高位隐性库存及终端消费不振的制约，传统“金九银十”的季节性需求能否兑现，仍是市场的核心变量。

14. 苯乙烯：苯乙烯市场整体仍以供应偏宽松为主。

15. 新增产能持续释放，本周国内产量环比再增约1万吨，且9-10月仍有大规模装置计划投放，供应压力不减。

16. 短期内，华东地区一套62万吨/年装置计划9月检修，将对产量形成阶段性缓冲。

17. 但整体来看，重启与提负装置较多，供应端仍存增量预期。

18. 需求端方面，EPS、PS在前期装置复工推动下开工率走高，ABS维持相对高位，但终端消费动力不足，使得需求改善力度有限。

19. 库存层面，EPS与PS依托低价出货实现一定去库，但ABS库存压力相对较重。

20. 盘面上纸货维持C结构，近端价格优势刺激了下游适度补库。

21. 值得注意的是，市场出口传闻不断，部分中东与韩国订单动向若能兑现，将在一定程度上缓解国内供需压力。

22. 综合来看，8-9月苯乙烯供需过剩的格局虽有边际改善迹象，但在新增产能逐步落地背景下，市场能否维持去库仍需观察。